2024年三季报点评：Q3业绩超预期，集装箱业务快速增长

公司2024年前三季度业绩显著增长，营收1289.71亿元（同比增长35.58%），归母净利润18.28亿元（同比增长268.87%）。毛利率11.84%（同比下降1.86pct），净利率2.11%（同比增长0.58pct）。Q3单季表现更佳，营收498.56亿元（同比增长44.30%），归母净利润9.62亿元（同比增长891.78%）。

核心业务增长点：

1. 集装箱业务：受益全球贸易需求回升及客户备箱意愿增强，干货集装箱销量同比增长421.78%，冷藏箱销量同比增长16.60%。
2. 海工业务：受国际油价高位及新能源转型放缓影响，海洋工程业务营收同比增长77.75%，新签订单同比增长121%至32.5亿美元，创下历史最高记录，并首次获得FLNG改造总包订单。在手订单价值同比增长42%至74亿美元。
3. 海上钻井平台租赁业务：市场重新聚焦原油需求，钻井平台可用性趋紧，行业前景积极。

研究结论： 基于主业恢复性增长，预测公司2024-2026年归母净利润分别为25.98/38.31/44.19亿元，对应PE分别为18X/12X/11X，维持“推荐”评级。

风险提示： 经济周期波动、贸易保护主义、原材料价格波动、汇率波动。