公司信息更新报告：Q3业绩阶段性承压，自研技术转化助推业务转型

2024Q1-3公司实现营收7.21亿元，同比增长1.07%，归母净利润1.42亿元，同比下滑29.69%。Q3单季营收1.96亿元，同比下滑32.26%，归母净利润745万元，同比下滑90.92%。毛利率61.17%，同比下滑6.15 pct；净利率19.62%，同比下滑8.61pct。2024H1新签订单金额约7.11亿元，同比增长13.38%，整体稳健增长。受托业务与自研转化业务实现营收2.06/2.90亿元，同比增长5.77%/52.43%，自研转化业务快速发展，涵盖11项小分子化药和6项大分子生物药，已获4个2类新药的IND批件，1个1类新药完成临床I期试验。一体化服务平台持续推进，生产子公司赛默制药取得营收6202万元，累计完成落地验证项目520个，申报注册项目303个。临床业务实现营收9259万元，同比增长32.22%，已完成300个BE试验、2个药代动力学研究，近150个临床试验提交注册申请。考虑行业竞争加剧，下调2024-2026年盈利预测至归母净利润1.69/2.13/2.82亿元（原3.21/4.20/5.46亿元），EPS为1.55/1.95/2.58元，当前股价对应PE为25.4/20.1/15.2倍，维持“买入”评级。风险提示包括国内政策变动、仿制药研发需求下降、行业竞争格局恶化等。