向往的投资科技蓄势如何捕捉A股高弹性20241028

捉捉A股高弹性》股高弹性》20241028_导读导读 2024年10月28日22：44 关键词关键词 科技板块中金财富投资顾问新能源基金经理投资理念市场观点中美关系估值产业链人工智能区块链大数据科技硬件行业分析师政策支持经济金融数据稳信心稳预期稳经济 全文摘要全文摘要 在这次讨论中，专家们深入探讨了人在恐惧时对市场信息的不信任及其对投资决策的影响。即便某些行业如消费股已显便宜，投资者仍因悲观预期而难以相信市场转好。新能源行业的情况进一步凸显了投资者因担忧产能过剩而持有的怀疑态度，即使在市场低位，人们的情绪波动仍显著影响其投资判断。通过引用老子在《道德经》中的智慧，专家强调了理解市场情绪波动的重要性，并提出基于对市场无效性的认识和辩证法的应用，作为投资策略的指导原则。此外，讨论还涵盖了中国资本市场的发展趋势、科技股的未来，以及投资策略，特别关注了人工智能（AI）对科技行业的影响、国产替代技术的进展，特别是在半导体领域的努力。讨论强调了在高波动市场环境下，识别价值被低估股票的重要性。最后，提及了即将举行的线下活动，强调了作为客户发现和价值创造者的平台作用，以及其在产品研究和管理人精选方面的长期努力和成就。 章节速览章节速览 ● 00：：00拓展买方投顾服务边界，中金财富提供专业投资指导拓展买方投顾服务边界，中金财富提供专业投资指导 李卓介绍了买方投顾服务如何覆盖产品分析、尽调管理、资产配置等多维度的专业支持，体现了覆盖全市场的研究深度和广度。孙一奇则通过中金财富打造的直播栏目，与观众分享投资理念和市场观点，还特别提到了赠送AI经济学福利的活动，鼓励观众参与。直播中还包含股票50面对面等板块，旨在提供专业有趣的投资交流平台。 ● 06：：03科技板块关注度提升，市场期待政策预期收敛科技板块关注度提升，市场期待政策预期收敛上周A 股市场出现普涨格局，电力设备、轻工制造等板块表现较好，而银行、非银金融、计算机表现较差。港股方面，恒生指数下跌。科技板块受到关注，尤其鸿蒙系统发布引起广泛关注。专家指出，市场对政策预期或从分歧走向收敛，中美关系走向成为关注重点。科技板块细分方向、国产替代进展及最新动态是关注重点。 ● 10：：13科技板块最新动态与投资方向探讨科技板块最新动态与投资方向探讨 在过去的月度内，市场经历了显著变化，伴随密集政策出台。政策对市场中长期影响被探讨，包括对经济复苏、企业盈利、就业和消费的评估。特别关注财政数据和企业利润增速的下降，指出经济面临压力，预期不振。此外，分析了过去政策刺激效果有限，社会预期不稳，可能导致矛盾上升。针对投资者，建议关注科技板块的细分方向作为投资关注点。 ● 17：：10政策大转向助力经济复苏政策大转向助力经济复苏 讨论了美联储降息对全球政策环境的影响，以及中国在面对经济压力时采取的政策大转向。从7月政治局会议的坚定表态到9月的系列政策发布，包括央行的创新货币政策工具和政治局会议中提出的加大逆周期调节、促进房地产市场稳定、提升资本市场等措施，显示出政策层面从温和点状托举向全面转向的转变。这一转变旨在全力稳信心、稳预期、稳经济，通过金融财政产业的协同发力，避免收缩性政策对经济复苏的拖累，从而推动经济全面振兴和资本市场持续向好。 ● 23：：25中国资本市场两次牛市行情对比分析中国资本市场两次牛市行情对比分析讨论了15年前的519行情与近期市场行情的相似性，以及两者与经济背景、政策因素的关联。519 行情发生在1999年，背景包括亚洲金融危机、国企改革等；而近年行情则依赖流动性与改革预期推动。此外，还提及了日本80年代泡沫经济破灭后和2008年金融危机后市场的恢复情况作为国际比较。 ● 29：：33政策协调性与改革对经济复苏的重要性政策协调性与改革对经济复苏的重要性回顾历史例子说明政策一致性与协同性对经济复苏的关键作用。强调在当前情况下，需要密切关注政策的协同效 果，特别是金融、财政等部门的联合推动，以促进经济稳定复苏。同时，对未来政策的持续性持乐观态度，认为可能是中长期的变化，对经济修复有利。最后，强调政策实施力度和配套改革措施的重要性，期待能实质性改善经济基本面，增强市场信心。 ● 32：：49 A股市场四季度展望与策略股市场四季度展望与策略 在四季度，策略团队建议适度积极把握市场两端，关注政策进展，防范外部风险，特别强调对金融成长的关注。央行和财政部协同处置债务风险，预期市场担忧的系统性风险将得到缓解，预示贝塔上行机会。建议关注11月初海外大选，以及全国人大常委会、中央经济工作会议和美国PMI走向，把握价值与成长的杠铃策略。提醒关注M1增长、降息幅度和财政赤字扩张情况，以及政策转向信号对策略层面的影响。 ● 39：：08科技板块细分方向及市场关注点科技板块细分方向及市场关注点在市场修复和政策转向背景下，当前可能正处于预期增量政策驱动经济基本面回稳的第二阶段，伴随市场中前期 巨量筹码的充分换手和基本面意见的明朗，市场可能逐步进入第三阶段，即企业盈利端改善预期逐步兑现下的盈利和估值双轮驱动。科技板块尤其受到关注，细分方向包括电子、通信、计算机、TMT及军工等，其中AI、云端、半导体、华为鸿蒙、数字人民币和信创等成为重点。军工行业因其估值弹性大和订单预期修复，被视为值得高度关注的投资方向。 ● 44：：04军工行业超额收益显著，基本面持续关注军工行业超额收益显著，基本面持续关注军工行业在A 股历史上的表现优秀，超额收益明显，尤其是在大牛市和小牛市期间。十四五规划的即将完成促使市场对军工行业基本面的关注增加。考虑到前期订单的积压和规划启动阶段，行业预计将迎来快速增长。建议关注主机厂、航空产业链等板块，以及低空经济、卫星互联网等投资主题。三季报的相对弱势为投资者提供了布局的机会。 ● 49：：17深入探讨深入探讨AI对科技股的影响及未来展望对科技股的影响及未来展望在本次直播间中，李超分享了他对AI作为科技股最大主线的看法，强调市场对AI 的高度关注以及其从云端向终端发展的趋势。讨论中指出，AI的创新，特别是大模型的发布，标志着人工智能正式步入商业化时代。这推动了对模型训练和云端推理的需求增加，导致全球头部云厂商资本开支显著增长。李超还分析了这一趋势对供应链的影响，以及A股相关上市公司的股价上涨情况。整体来看，2024年全球科技行业正重返成长轨道，半导体市场增长显著，特别是存储和逻辑领域。 ● 57：：52国产算力及人工智能技术的发展与影响国产算力及人工智能技术的发展与影响 过去一年半至两年间，算力需求因模型迭代显著增加，特别是国产算力在供应链中面临独特挑战。讨论涵盖计算产业生态，包括底层硬件架构、处理器、主板，以及操作系统、数据库等基础软件，最后到金融、电信等行业的应用。中国国产算力主要围绕x86、ARM架构及开源RISC-V架构展开。同时，人工智能在云端和终端的运用，特别是AI手机的端侧模型与智能手机的融合，支持多模态输入输出，以及无缝的用户体验，预示着未来交互方式的变革。这些发展将驱动硬、软件层面的创新，以及应用端的繁荣尝试，影响整个科技行业。 ● 01：：04：：25国产替代与人工智能对科技行业影响国产替代与人工智能对科技行业影响 讨论了国产替代在科技行业中的重要性，特别是华为鸿蒙系统的发布以及其对科技股的影响。分析了自主可控、供应链安全和本地化的重要性，强调了软件和硬件两方面的发展，特别是在操作系统、数据库和应用适配上。提到了中国半导体产业的发展，包括设计、制造和封装等环节，并讨论了中国在半导体设备市场和材料市场的增长。还讨论了制度安排，如科创板改革，对科技创新和硬科技企业的支持。最后，提出了未来投资方向，包括底层芯片、信息安全、半导体装备和材料等领域。 ● 01：：15：：17详解当前市场资金流向：详解当前市场资金流向：ETF主导投资策略主导投资策略在对话中，讨论了当前股市上涨背后的主要资金动力，指出ETF （交易所交易基金）在市场中扮演着关键角色。通过对历史牛市的回顾，说明了过去资金推动股市上涨的方式，如2015年的杠杆资金和2019至2021年的公募基金。特别强调了最近国家队，尤其是中央汇金公司，通过购买ETF来影响市场，表明当前市场行情由ETF资金主导。此外，还讨论了ETF与公募基金的区别，以及ETF作为投资工具的优势，建议投资者关注ETF偏好配置的行业龙头公司。 ● 01：：22：：10市场分析与投资建议市场分析与投资建议讨论了自9月24日开始的市场行情，分析了其快速上涨的特点，认为初期为‘低空行情’ ，与年初的极端下跌形成对比。指出市场中积累了大量空头筹码，导致了逼空行情的出现。强调了震荡上行和结构分化将是市场常态，并建议关注军工、科技和被低估的价值回归股票，尤其是生物医药和消费类股票。同时，讨论了A股市场的无效性和剧烈波动特征，分析了这些特征背后的原因。 ● 01：：30：：29理解理解A股市场波动与人性贪婪恐惧股市场波动与人性贪婪恐惧分析了过去20年A股市场波动周期，指出市场情绪（贪婪与恐惧）对股市表现的影响。强调了在市场乐观时应警 惕贪婪导致的风险，而在市场悲观时应看到机会。引用老子的智慧，强调了逆向思维在投资中的重要性，即在市场高点保持警惕，在市场低点寻找机会。 ● 01：：44：：41本周节目接近尾声，下周分享最受期待行业本周节目接近尾声，下周分享最受期待行业节目接近尾声，感谢大家的参与并提醒中奖观众提交收货信息以获得奖励。因时间限制，未能详尽讨论所有行 业，承诺未来继续提供内容并欢迎观众留言提出兴趣的领域。强调直播结束后将提供回放，确保观众能回顾精彩内容。同时，列出了多个近期的线下专场活动，邀请了不同领域的专家分享并购重组、持仓分析、短线交易技巧和牛市操作策略等内容。最后，邀请观众积极参与、互动，强调了支持的重要性，并预告了下周一晚的固定栏目。 问答回顾问答回顾 发言人发言人问：上周问：上周A股市场的表现情况如何？股市场的表现情况如何？ 发言人答：上周A股市场呈现普涨格局，上证指数、深证成指和创业板指分别上涨了1.17%、2.53%和6.96%。而港股方面，恒生指数下跌了1.03%。A股各板块中，电力设备、轻工制造表现较好，银行、非银金融和计算机则表现较差。 发言人发言人问：当前科技板块有哪些最新的动态？对于投资者而言，科技板块有哪些细分方向可以关注？问：当前科技板块有哪些最新的动态？对于投资者而言，科技板块有哪些细分方向可以关注？发言人答：过去一段时间，科技板块受到广泛关注。例如鸿蒙系统的发布引起热议，其中涉及的技术如区块链、人工智能、大数据等在丰富生活的同时也在市场中引发关注。具体到细分方向，可以关注制造行业的新能源领域，特别是新能源汽车和光伏行业的需求增长；消费方面，轻工商贸等家居以旧换新政策的扩大和育儿补贴主题也较为活跃；科技板块内部出现分化，并购概念相对活跃，同时CPU光通信、自主可控、数据要素等主题板块保持较高热度，部分前期活跃板块则出现回调。 发言人发言人问：在过去的一个月中，您如何看待这一系列密集出台的政策对市场中长期的影响？问：在过去的一个月中，您如何看待这一系列密集出台的政策对市场中长期的影响？ 发言人答：这一系列政策背后的关键因素是今年二季度以来国内经济社会复苏出现的新困难和障碍。从GDP增速持续下台阶、CPI和PPI数据修复进程温和、M1数据创历史最低值以及规上工业企业利润增速下滑等经济金融数据来看，市场面临较大的压力。财政数据显示非税收入增长维持财政修复状态，但税收收入增速仍为负，反映出经济复苏压力较大。 发言人发言人问：在疫后政策阶段的转变上，我们当前处于什么阶段，政策目标是什么？问：在疫后政策阶段的转变上，我们当前处于什么阶段，政策目标是什么？ 发言人答：当前我们已经从两年前全面放开、期待经济社会自然修复的疫后政策1.0版本或政策上半场过渡到了一个新的阶段。这个阶段政策开始有较大变化，可以说是政策从量变到质变的一个转化过程，也有人认为是一