公司事件点评报告：海外市场拓展，盈利能力提升

核心观点与关键数据

纽威股份2024年前三季度业绩表现强劲，归母净利润同比增长40.69%，主要得益于原材料价格下降带来的毛利率提升以及销售收入增长。公司产品所用钢材价格下行，前三季度销售毛利率达到36.72%，同比提升5.78个百分点，展现出强劲的盈利能力。Q3单季归母净利润同比增长34.88%，销售毛利率和销售净利率也实现显著增长。

扩产与市场拓展

公司积极扩产精密铸件产能，计划投入2.2亿元建设新产能，预计年产碳钢和不锈钢精密铸件各5000吨，年产值约2.6亿元。此举将增强公司高端精密铸件的生产制造能力，并提升资源垂直整合能力。同时，公司积极拓展市场，扩大铸锻件下游应用行业领域，覆盖油气装备、风电能源装备、石化压力容器装备、工程机械和阀门行业，为未来订单增长奠定基础。

费用率与盈利能力

公司费用率管控良好，2024年Q3四项费用率分别为11.94%、6.39%、3.55%、1.09%，整体费用率同比下降0.29个百分点。销售毛利率和销售净利率的持续提升表明公司盈利能力稳步增强。

盈利预测与投资评级

作为国内工业阀门领先企业，公司凭借产品渠道布局和技术创新持续获取竞争优势。预测公司2024-2026年收入分别为65.24、76.89、87.04亿元，EPS分别为1.20、1.43、1.66元，对应PE分别为19.5、16.4、14.1倍，给予“买入”投资评级。

风险提示

需关注宏观经济环境变化、市场竞争、原材料价格波动、海外经营以及客户集中等风险。