核心观点及策略
- 上周贵金属价格整体呈高位震荡，国际金价再创新高后回调，周度小幅收涨；国际银价小幅上涨后出现较大幅回调，周度小幅收跌。
- 贵金属价格上涨主要因“特朗普交易”重启，市场预期特朗普当选后其“宽财政”“高关税”的执政理念会再度引发通胀；同时，中东紧张局势升级引发避险情绪，推动投资者买入黄金。
- 近期美元指数和美债收益率持续反弹，但并未对贵金属价格形成压制，市场对美联储11月降息25BP的预期强化。
- 多位美联储高官支持逐步降息，市场对明年降息预期下降，美债收益率大涨。
- 欧洲央行首席经济学家连恩表示，欧元区通胀回落处于正轨之上，服务业增长势头减缓，通胀率将在2025年回到目标水平。
- 近期金银价格盘中波动加大，预计在11月5日美国大选结果落地之前，金银价格会以剧烈波动的形式维持高位震荡走势。
市场分析及展望
- 上周贵金属价格整体呈高位震荡，国际金价再创新高后出现回调，在上周五再度走强，周度小幅收涨；国际银价小幅上涨后在上周三出现较大幅回调，周度小幅收跌。
- 美国经济数据持续好于预期，市场对美联储11月降息25BP的预期强化，甚至出现11月不降息的预期。
- “特朗普交易”重启，市场预期特朗普当选后其“宽财政”“高关税”的执政理念会再度引发通胀。
- 中东紧张局势升级引发避险情绪，促使投资者买入黄金避险。
- 美联储经济褐皮书显示，自九月初以来，几乎所有地区的经济活动变化不大，但有两个地区报告了适度增长。通货膨胀继续温和。
- 近期多位美联储高官密集发声，支持逐步降息，市场对明年降息预期下降，美债收益率大涨。
- 欧洲央行首席经济学家连恩表示，欧元区通胀回落处于正轨之上，服务业增长势头减缓，通胀率将在2025年回到目标水平。
- 近期金银价格盘中波动加大，预计在11月5日美国大选结果落地之前，金银价格会以剧烈波动的形式维持高位震荡走势。
操作建议
风险因素
- 美国非农就业数据不及预期，美国大选形势变化，地缘风险。
重要数据信息
- 美国10月Markit制造业PMI再萎缩，服务业稳健，通胀向好，就业疲软。
- 美国上周首申失业金人数意外下降，续请人数受飓风影响增至三年来最高水平。
- 美国九月新屋销售年化总数73.8万户，预期72.0万户，前值从71.6万户修正为70.9万户。
- 欧元区10月制造业PMI持续低迷，德国制造业好于预期，法国全面加速萎缩。
- 有报道称，美国要求七国集团的盟友考虑对俄罗斯的钯金和钛金属出口采取限制措施，推动钯金价格迅速上涨。
相关数据图表
