国内制造业PMI重返荣枯线以上，美国非农就业数据低于预期，叠加美国降息周期开启，看好工业金属价格弹性。铜价震荡，线缆终端客户刚需释放；铝价高位震荡，氧化铝供应持续紧张；锌价震荡，加工费谈判持续进行；锡价震荡偏强，佤邦加强采矿管控；锂价震荡，锂盐厂挺价情绪较强；钴价下跌，需求疲软；镍价震荡，镍矿紧张缓解；稀土价格上涨，缅甸地区局势恶化；黄金价格高位震荡，美国大选日将至。
工业金属：
- 铜：LME铜收报9539美元/吨，沪铜收报76520元/吨。供给端，智利Codelco产量下降，进口铜精矿TC价格环比上涨。需求端，精铜杆开工率环比下降，但铜线缆企业开工率上升，终端客户刚需释放。库存端，LME铜库存环比下降，SHFE库存环比下降。
- 铝：LME铝收报2603美元/吨，沪铝收报20795元/吨。供给端，铝土矿供应紧张，氧化铝价格环比上涨。需求端，铝型材企业开工率环比下降，终端需求走弱。库存端，电解铝锭社会库存环比下降，铝棒社会库存环比上升。
- 锌：LME锌收报3066美元/吨，沪锌收报24865元/吨。供给端，北方矿山减产，冶炼厂排产预期减量。需求端，镀锌、压铸锌合金、氧化锌开工率环比上升。库存端，锌锭七地社会库存环比下降。
- 锡：LME锡收报31800美元/吨，沪锡收报255870元/吨。供给端，佤邦加强采矿管控，云南和江西精炼锡冶炼企业开工率基本持稳。需求端，下游焊料企业产量预计下降，采购热情不高。库存端，锡锭三地社会库存环比下降。
能源金属：
- 锂：电池级碳酸锂价格73,850元/吨，电池级氢氧化锂价格66,945元/吨。供给端，锂云母矿厂出货意愿较强，锂辉石价格较高。需求端，碳酸锂下游排产水平较高，氢氧化锂部分材料厂订单增加。
- 镍：电解镍价格12.39万元/吨，硫酸镍价格2.735万元/吨。供给端，印尼镍矿紧缺状态缓解，国产镍生铁利润修复。需求端，三元前驱体采购意愿弱，不锈钢排产维持高位。
- 钴：电解钴价格17.5万元/吨，四氧化三钴价格11.35万元/吨，钴中间品价格6.18美元/磅。供给端，电解钴开工率较高，钴中间品港口库存充足。需求端，下游合金及磁材厂刚需采购，钴中间品采购需求下行。
稀土：
- 镨钕价格震荡，中重稀土价格上涨。供给端，缅甸局势恶化导致边境关闭，老挝稀土矿供给相对充足。需求端，下游磁材市场低迷，新能源领域订单有所增长。
贵金属：
- COMEX黄金收盘价2745.9美元/盎司，COMEX银收盘价32.575美元/盎司。美国10月非农就业数据低于预期，贵金属价格有所回调。美联储降息周期开启，全球央行购金需求强劲，市场对货币信用体系担忧持续，看好黄金价格表现。
建议关注：
- 工业金属：洛阳钼业、金诚信、西部矿业、藏格矿业、河钢资源、江西铜业、铜陵有色、云南铜业、华锡有色、锡业股份、兴业银锡、神火股份、云铝股份、中国铝业、天山铝业、创新新材、南山铝业、索通发展等。
- 能源金属：永兴材料、中矿资源、天齐锂业、赣锋锂业、藏格矿业、盐湖股份、雅化集团、盛新锂能、西藏矿业、川能动力、华友钴业、腾远钴业、盛屯矿业、寒锐钴业等。
- 稀土：金力永磁、宁波韵升、正海磁材、中科三环、中国稀土、盛和资源、北方稀土等。
- 贵金属：山东黄金、山金国际、中金黄金、赤峰黄金、玉龙股份、湖南黄金等。
