公司2024年前三季度业绩下滑,主要受江浙沪地区暑期高温及极端天气影响,营业总收入4.05亿元(同比-14.77%),归母净利润0.85亿元(同比-28.84%)。核心关注点为天目湖动物王国文旅综合体项目,该35.5亿元项目计划占地120公顷,以“动物+游乐”为主题,已被列入江苏省及常州市重点项目清单。公司通过活动策划与产品创新驱动销售,如围绕“熊猫”、“挖笋”等元素策划暑期活动,并借助景酒联动提升销售转化率。预计2024-2026年收入分别为5.62/7.23/8.48亿元,归母净利润1.15/1.53/1.83亿元,对应PE27.3/20.5/17.1倍,维持“增持”评级。风险提示包括极端天气影响客流、新项目建设不及预期及行业竞争加剧。