高频数据周度追踪：极端天气扰动国内需求，黑色价格回落猪价升至半年新高

3极端天气扰动国内需求黑色价格回落猪价升至半年新高 证券研究报告 债券研究 2023年8月7日 ➢消费：7月最后一周乘用车销售增速回落，同比转负，但绝对规模仍高于21年同期，显示在6月的高增后汽车产销进入休整期。暑期档居民观影热度仍存，但受极端天气影响，票房数据同比增速高位回落。 ➢地产：24城商品房成交面积环比小幅下行，同比降幅仍在30%以上，一线与三线城市环比降幅较大；11城二手房成交面积继续下滑，同比增速降幅扩大；300城土地成交面积有所回升，但四周移动平均同比降幅继续走阔，土地溢价率继续回落；十大城市可售面积由升转降，库销比维持高位。 ➢生产：高温天气缓解叠加水电出力回升，全国25省电煤日耗环比明显下降，全国同比增速降至-7.1%。螺纹钢产量环比继续下滑，表观需求大幅回落，同比降幅扩大至-21%；石油沥青装置开工率增速较大，水泥发运率与PVC开工率也小幅提升，但仍在近年同期最低水平。下游半钢胎与江浙织机开工率同样略有走高，仍在历年同期的偏高水平。 ➢外需：7月韩国出口金额同比降至-16.5%，创近三年新低。南美粮食与澳洲煤炭运输需求仍有支撑，叠加台风影响运力周转，巴拿马型船运费大涨，推动BDI指数连续两周上涨，但增幅缩窄至2.3%。美国线运价继续上涨推动SCFI连续第二周回升，但环比同样降至1%。 ➢大宗：上周内外盘商品价格整体小幅回落。美国主权信用评级下调一度制约油价，但沙特与俄罗斯减产叠加美国夏季出行高峰提振需求，油价连续第6周上涨。主要化工品价格涨跌互现，稳增长政策从落地到见效尚需时日，铜铝价格冲高回落，锡钴价格跌幅扩大。动力煤供给恢复，需求减弱，高库存下价格继续下滑；钢材平控政策预期松动叠加极端天气抑制需求，螺纹钢和铁矿石价格均转为下跌，炼焦煤价格在前期提涨后持稳。地产政策频出提振对玻璃需求的预期，贸易商提前备货，玻璃期现价格均大幅上涨；水泥需求延续弱势，价格继续回落。 ➢物价：上周农产品价格止跌回升，同比降幅收窄，尤其是猪肉价格环比大幅上行，升至2月中旬以来的高点，其余畜肉、鸡蛋价格环比涨幅较小，禽肉、蔬菜、水果价格环比延续下降；主粮价格普遍上行。 信达证券股份有限公司CINDA SECURITIES CO.,LTD北京市西城区闹市口大街9号院1号楼邮编：100031 ➢风险因素：经济恢复超预期、财政政策超预期。 目录 一、汽车产销进入休整期电影票房增速高位下滑.........................................................................4二、新房二手房销售延续弱势土地成交面积回升溢价率持续下滑..............................................4三、多数行业开工率小幅回升螺纹钢表观需求继续下降..............................................................6四、韩国7月出口增速降至近三年新低航运价格继续上行但涨幅收窄......................................8五、内外盘商品价格均小幅回落平控政策预期松动叠加弱需求黑色价格普降..........................9六、农产品价格止跌回升猪肉价格涨至近半年高位...................................................................10风险因素............................................................................................................................................11 图目录 图1：乘用车周度零售与批发销量同比增速...........................................................................4图2：电影票房收入同比增速................................................................................................4图3：24城商品房销售面积..................................................................................................5图4：4个一线城市商品房销售面积......................................................................................5图5：6个二线城市商品房销售面积......................................................................................5图6：14个三线城市商品房销售面积....................................................................................5图7：11城二手房成交面积...................................................................................................5图8：300城成交规划建筑面积.............................................................................................5图9：分能级城市成交规划建筑面积同比增速-4W MA..........................................................6图10：300城土地成交溢价率..............................................................................................6图11：十大城市商品房可售面积...........................................................................................6图12：全国25省煤炭日耗比较............................................................................................7图13：煤耗周度同比............................................................................................................7图14：电炉开工率................................................................................................................7图15：主要钢厂螺纹钢产量..................................................................................................7图16：螺纹钢表观消费.........................................................................................................7图17：石油沥青装置开工率..................................................................................................7图18：水泥发运率................................................................................................................7图19：江浙织机开工率.........................................................................................................7图20：PVC开工率...............................................................................................................8图21：汽车半钢胎开工率.....................................................................................................8图22：韩国日均出口金额同比增速.......................................................................................8图23：波罗的海干散货指数..................................................................................................8图24：上海出口集装箱运价指数...........................................................................................9图25：中国进出口集装箱运价指数.......................................................................................9图26：CRB与南华商品指数................................................................................................9图27：OPEC一揽子原油价格..............................................................................................9图28：动力煤、铁矿石价格................................................................................................10图29：螺纹钢、热轧板卷价格............................................................................................10图30：水泥价格指数、玻璃价格.........................................................................................10图31：PTA、PVC价格.......................................................................