高频数据周度追踪：汽车仍有韧性地产继续走弱，建筑景气不足黑色价格续跌

请阅读最后一页免责声明及信息披露 http://www.cindasc.com 1 yue 汽车仍有韧性地产继续走弱 建筑景气不足黑色价格续跌 ——高频数据周度追踪 [Table_ReportTime] [Table_ReportTime] 2023年8月14日 [Table_FirstAuthor] 李一爽 固定收益首席分析师 执业编号：S1500520050002 联系电话：+86 18817583889 邮 箱：liyishuang@cindasc.com 请阅读最后一页免责声明及信息披露 http://www.cindasc.com 2 证券研究报告 债券研究 [Table_ReportType] 债券周报 [Table_Author] 李一爽 固定收益首席分析师 执业编号：S1500520050002 联系电话：+86 18817583889 邮 箱： liyishuang@cindasc.com 信达证券股份有限公司 CINDA SECURITIES CO.,LTD 北京市西城区闹市口大街9号院1号楼 邮编：100031 3 汽车仍有韧性地产继续走弱 建筑景气不足黑色价格续跌 [Table_ReportDate] 2023年8月14日 [Table_Summary] ➢ 上周高频数据显示台风影响逐步减弱，国内消费链条产需仍有韧性，汽车消费相对偏强，但建筑链条景气度依然偏弱，螺纹表需与水泥发运仍在低位，地产销售环比仍然偏弱，韩国8月上旬出口降幅扩大显示外需仍然偏弱，外盘油价连续7周上行，但国内黑色系与化工品价格多数走弱，农产品价格延续小幅反弹。 ➢ 消费：基数影响减弱叠加居民出行意愿偏强仍然带动销售，8月首周乘用车零售批发同比均明显改善，同比增速从前一周的-16%分别升至-1%和-7%；电影票房同比有所放缓，相较于19年出现下滑。 ➢ 地产：24城商品房成交面积延续下滑趋势，销售面积仍在19年以来同期的最低水平，同比降幅回到-30%以上，一、二、三线城市同比、环比均出现两位数以上回落，二线城市同比降幅相对较小，11城二手房成交波动不大，同比降幅小幅收窄至-10%；300城土地成交面积持续下滑，一线城市同比降幅扩大，整体绝对规模仍偏低，土地溢价率环比略微提升；十大城市可售面积维持窄幅震荡，库销比小幅回升。 ➢ 生产：台风影响减弱气温回升，25省电煤日耗环比有所回升，同比增速升至-3.7%，非电需求增量有限。螺纹钢产量环比继续回落，螺纹钢表观需求环比仍在下滑，水泥发运率持续走低，二者均处于19年以来同期最低。石油沥青装置开工率连续四周提升，PVC开工率绝对水平依然偏低。下游半钢胎与江浙织机开工率仍相对偏高。 ➢ 外需：韩国8月上旬出口同比进一步回落至15.3%。受钢铁产需疲弱的影响，BDI指数震荡走弱，BCI指数大幅走低，但煤炭与谷物运输需求仍然支撑巴拿马型与超轻便型船运价。集运旺季到来，SCFI连续第三周反弹，上周上涨0.4%至1043.54，北美线持续上涨，欧洲、地中海线继续下跌。 ➢ 大宗：上周外盘商品价格小幅上涨，内盘价格小幅回落。美国经济软着陆的预期走强叠加OPEC减产，OPEC预计原油缺口可能上行，油价连续第7周上行，但国内化工品下游需求一般，价格走势整体偏弱。美元持续走强，国内方面下游消费边际走弱，有色金属周均价多数走低。动力煤下游库存去化缓慢，价格仍然承压。钢材消费仍处淡季，库存持续累积，钢材、铁矿石价格同步下跌，炼焦煤在前期提涨后价格持稳。玻璃现货供给紧张价格仍在走高；水泥价格创2017年以来的新低。 ➢ 物价：上周农产品价格继续走高，同比降幅收窄，猪肉零售批发价格连续第四周反弹，鸡蛋、牛羊肉、禽肉蔬菜价格均不同程度上涨，主粮价格环比多数上涨，豆粕涨幅较大。 ➢ 风险因素：经济恢复超预期、财政政策超预期。 oNoMsQqNsRmQqNmPsOoQpMtPtOqO9PdN8OmOoOtRoNlOqQxPlOpOnR9PpOrMuOrNoOMYqNxP 请阅读最后一页免责声明及信息披露 http://www.cindasc.com 3 目 录 一、8月初新能源车销量仍领跑车市 电影票房增速同比放缓 ....................................................... 4 二、新房销售数据全线走低 土地成交面积持续下滑但溢价率有所提升 ...................................... 4 三、国内建筑链条整体仍在探底 消费链开工维持相对景气 .......................................................... 6 四、韩国8月前10日出口降幅扩大，集运市场持续修复SCFI指数反弹 .................................... 8 五、供需缺口预计走扩油价走高，地产政策效果待验证黑色系价格回落 .................................... 9 六、农产品价格环比走高 猪肉价格反弹至今年2月初水平 ........................................................ 10 风险因素 ............................................................................................................................................ 11 图 目 录 图 1：乘用车周度零售与批发销量同比增速 ......................................... 4 图 2：电影票房收入同比增速 ..................................................... 4 图 3：24城商品房销售面积 ....................................................... 5 图 4：4个一线城市商品房销售面积 ................................................ 5 图 5：6个二线城市商品房销售面积 ................................................ 5 图 6：14个三线城市商品房销售面积 ............................................... 5 图 7：11城二手房成交面积 ....................................................... 5 图 8：300城成交规划建筑面积 .................................................... 5 图 9：分能级城市成交规划建筑面积同比增速-4W MA ................................. 6 图 10：300城土地成交溢价率 ..................................................... 6 图 11：十大城市商品房可售面积 .................................................. 6 图 12：全国25省煤炭日耗比较 ................................................... 7 图 13：煤耗周度同比 ............................................................ 7 图 14：电炉开工率 .............................................................. 7 图 15：主要钢厂螺纹钢产量 ...................................................... 7 图 16：螺纹钢表观消费 .......................................................... 7 图 17：石油沥青装置开工率 ...................................................... 7 图 18：水泥发运率 .............................................................. 7 图 19：江浙织机开工率 .......................................................... 7 图 20：PVC开工率 ............................................................... 8 图 21：汽车半钢胎开工率 ........................................................ 8 图 22：韩国前10日日均出口金额同比增速 ......................................... 8 图 23：波罗的海干散货指数 ...................................................... 8 图 24：上海出口集装箱运价指数 .................................................. 9 图 25：中国进出口集装箱运价指数 ................................................ 9 图 26：CRB与南华商品指数 ....................................................... 9 图 27：OPEC一揽子原油价格 ...................................................... 9 图 28：动力煤、铁矿石价格 ..................................................... 10 图 29：螺纹钢、热轧板卷价格 ................................................... 10 图 30：水泥价格指数、玻璃价格 ................................................. 10 图 31：PTA、PVC价格 ........................................................... 10 图 32：长江有色市场铜、铝平均价 ............................................... 10 图 33：长江有色市场锌平均价 ................................................... 10 图 34：农产品批发价格200指数 ................................................. 11 图 35：猪肉平均批发价、零售价 ...........