2024年三季报点评：营收与利润表现分化，归母净利润保持稳健增长

公司2024年前三季度实现营业收入8.13亿元，同比减少3.46%，但归母净利润1.42亿元，同比增长11.93%，展现出营收与利润表现分化，主要得益于有效的成本控制和利润率提升。其中，第三季度单季度营收3.02亿元，同比增长10.68%，但归母净利润606.53万元，同比减少74.84%，短期内仍面临成本控制压力。销售费用同比减少38.58%，财务费用同比减少479.74%，显示公司在销售和财务管理效率提升。资产负债结构有所调整，总资产41.12亿元，同比下降3.54%，流动资产减少5.92%，特别是货币资金下降55.86%，但交易性金融资产同比增长127.86%，负债总规模9.06亿元，同比减少21.51%，流动负债下降22.07%，应付票据及应付账款大幅下降54.41%。公司以“创新”为核心动力，拥有400余人的研发团队及多个研发中心，并依托国家级博士后科研工作站等平台，为持续发展提供保障。基于国防信息化加速发展及公司行业领先地位，预计2024-2026年归母净利润分别为2.64/3.01/3.46亿元，对应PE分别为26/23/20倍，维持“买入”评级。风险提示包括市场竞争、原材料价格波动及特种装备审价风险。