机械设备行业周报：把握时代浪潮，坚定看好科技成长主线

核心观点与关键数据

• 政策催化：2024年9月以来，证监会推出并购重组六条措施，北交所签署促进专精特新中小企业发展的文件，财政部明确加大财政政策支持力度，支持科技创新政策密集出台，超预期推动科技板块发展。
• 自主可控：光刻机、芯片等领域突破迫在眉睫，国产替代需求增强，并购重组政策有望带动行业整合。
• 市场表现：2024年9月23日至10月27日，半导体板块涨幅65%，跑赢沪深300指数47个百分点；消费电子28%、低空经济37%、人形机器人36%，均跑赢大盘。

板块展望

• 半导体：行业景气度有望触底回升，生成式AI带动算力、高端芯片需求，全球晶圆厂投资高增（2023-2027年复合增速9.27%），光刻机国产替代需求提升。
• 人形机器人：特斯拉Optimus已进入工厂测试，预计2025年量产千台级，2026年大规模生产，远期需求达百亿台，产业链顺序为丝杠＞灵巧手＞减速机等。
• 消费电子：AI功能（如苹果iOS 18.1/18.2）有望提升需求，iPhone17打样阶段，带动芯片、PCB、散热等全面升级，散热技术或引入蒸汽散热。
• 低空经济：政策密集支持，多地出台规划，招投标及订单增加，关注整机及核心零部件。

投资建议

• 推荐标的：奥普光电、五洲新春、快克智能、鼎泰高科、赛腾股份、宇环数控。
• 受益标的：茂莱光学、北方华创、震裕科技、双林股份、兆威机电、燕麦科技、智动力、中石科技、思泉新材、宗申动力、咸亨国际。

风险提示

• 科技扶持政策发展不及预期。
• 科技技术发展不及预期。