永辉超市门店调改进入“从10到N”阶段,关注线下零售渠道机遇。北京首家调改店恢复营业,单日客流和销售额显著提升,验证调改方法论有效性。调改涵盖商品、门店布局、人员等多维度,首批城市样板店表现靓丽,将逐步推广至更多城市。线下零售渠道核心优势在于提供消费体验,把握消费者情绪价值需求是抢回流量的关键。投资建议关注消费复苏主线下的高景气赛道优质公司,包括黄金珠宝、化妆品、医美、跨境电商等板块。具体推荐潮宏基、周大生、老凤祥、中国黄金、珀莱雅、巨子生物、上美股份、爱美客、赛维时代、丸美股份等。风险提示包括消费复苏不及预期、行业竞争加剧、政策风险等。