华创医药投资观点&研究专题周周谈第99期：集采影响陆续出清，骨科行业迎来新阶段

华创医药投资观点&研究专题周周谈 · 第99期

行情回顾

• 中信医药指数上涨3.01%，跑赢沪深300指数2.22个百分点。
• 涨幅前十名股票为科源制药、欧康医药、长药控股等。
• 跌幅前十名股票为诺泰生物、信立泰、奥赛康等。

板块观点和投资组合

整体观点和投资主线

• 医药板块估值处于低位，公募基金配置处于低位。
• 对医药行业增长保持乐观，投资机会有望百花齐放。
• 创新药行业从数量逻辑向质量逻辑转换，重视差异化和国际化管线。
• 医疗器械行业受益设备更新政策，关注高值耗材、IVD、低值耗材等领域。
• 中药行业关注基药、国企改革、医保解限等机会。
• 药房板块看好处方外流和竞争格局优化。
• 医疗服务板块看好民营医疗综合竞争力提升。
• 医药工业板块看好特色原料药行业困境反转。
• 生命科学服务板块关注进口替代。
• CXO板块关注新兴领域发展。

投资组合精选推荐标的

• 维持推荐：维力医疗、振德医疗、澳华内镜、开立医疗、迈瑞医疗等。

行业和个股事件

• 微创心通二尖瓣产品AltaValve启动关键性临床研究。
• 赛诺菲和CD&R计划联手推动Opella成为全球消费者保健龙头企业。
• 首药控股康太替尼颗粒新药上市申请获得受理。

风险提示

• 集采力度超预期。
• 创新药谈判降价幅度超预期。
• 医院门诊量恢复低于预期。

免责声明

• 本报告仅供参考，不构成投资建议。
• 投资者需自主作出投资决策并承担投资风险。