有色日报：有色分化，铝强铜弱

有色金属日报

核心观点

• 沪铜：主力期价夜盘低开高走，收盘站上7.7万关口，呈现减仓上行趋势。短期受美元指数强势影响低开，但国内产业支撑使其高走。9月家电数据增长明显，强预期转化为强现实给予铜价支撑。中长期看，宏观回暖和产业跟进下，预计10月底期价将企稳运行。
• 沪铝：主力期价震荡上行，突破2.1万关口且波动上升。9月家电数据增长和电解铝社库持续去化给予铝价支撑。上游氧化铝持续强势提供成本支撑。下方关注5日均线支撑。
• 沪镍：主力期价低开高走，日内震荡上行，但国内有色板块普涨中表现弱势。本周再创短期低点，中长线基本面偏空仍被作为空配对象。短期上方关注5日均线压力。

产业动态

• 铜：10月24日，Mysteel电解铜社库为21.70万吨，较21日累库0.14万吨，较17日去库0.39万吨。
• 铝：10月24日，Mysteel电解铝库存为61.8万吨，较21日去库0.9万吨。
• 镍：10月24日，精炼镍上海市场价格：金川电解127650-127750元/吨（下跌600元/吨）；俄罗斯镍125850-125950元/吨（下跌650元/吨）；镍豆125350-125750元/吨（下跌650元/吨）。

研究结论

• 沪铜短期受产业支撑走高，中长期预期企稳。
• 沪铝受家电数据和库存去化支撑，上方关注成本和均线压力。
• 沪镍表现弱势，中长线仍偏空，短期关注上方压力。