有色金属日报总结
核心观点
- 沪铜：主力期价维持弱势运行，再度跌破7.7万关口，呈现减仓下行趋势。短期受海外美元指数强势、国内宏观氛围走弱及电解铜去库不及预期拖累。期价在5日、10日和20日均线聚合附近，有一定技术支撑，关注短期多空博弈。9月家电数据增长明显，强预期到强现实的落地给予铜价支撑。中长期看，10月底期价预计将企稳运行。
- 沪铝：主力期价维持震荡运行，一度触及2.1万关口，持仓量持续上升。上周五国内宏观回暖，期价企稳回升。9月家电数据增长及电解铝社库持续去化给予铝价支撑。上游氧化铝持续强势提供成本支撑。铝价再度逼近前期高点，短期上方关注前高压力，下方关注5日均线支撑。
- 沪镍：主力期价由12.7万一线下挫至12.6万一线，合约整体呈现增仓下行趋势。上周五印尼镍矿新增配额释放短期利空镍价。国内宏观回暖后，前期空头获利了结推升短期镍价后快速回落，再创短期低点，表现疲弱。在有色行情上行趋势较弱的情况下，中长线基本面偏空的镍仍被作为空配对象。
产业动态
- 铜：Freeport-McMoRan报告第三季度利润超预期，受助于铜价上涨。第三季度铜均价上涨至每磅4.30美元，主要因中国需求改善、库存下降及刺激措施。
- 铝：文山州举办“中国绿色铝谷”论坛，推介绿色铝产业发展。文山州已建成电解铝产能343万吨，占全国7.72%，绿色铝产能跃居全国州（市）第一位。
- 镍：精炼镍上海市场价格上涨，金川电解镍128200-128400元/吨，上涨120元/吨；俄罗斯镍126500-126600元/吨，上涨170元/吨；镍豆126000-126400元/吨，上涨170元/吨。
研究结论
- 铜：短期弱势运行，关注技术支撑和多空博弈，中长期在宏观回暖和产业跟进背景下预计10月底企稳。
- 铝：震荡运行，关注前高压力和5日均线支撑，基本面支撑较强。
- 镍：增仓下行，基本面偏空，仍被作为空配对象。
