贵金属日报：市场面临较多不确定性，黄金维持偏强态势

核心观点

• 贵金属市场分析：贵金属价格维持强劲态势，主要受全球经济增长下行风险、地缘政治不确定性以及美国大选等因素影响。
• 期货行情：沪金主力合约连续上涨，沪银主力合约小幅下跌。
• 隔夜咨询：IMF预计全球经济增长将降至3.1%，地缘方面以色列考虑停火方案。
• 基本面：上金所黄金成交量上涨，白银成交量下降；上期所金银库存持平或增加。
• 贵金属ETF：黄金ETF持仓持平，白银ETF持仓增加。
• 策略：黄金谨慎偏多，白银谨慎偏多，套利暂缓，金银比价逢低做多，期权卖出看跌。
• 风险：流动性风险冲击市场，年内降息幅度不及预期。

关键数据

• 宏观数据：IMF预计全球经济增长5年内降至3.1%，今明两年增速3.2%。
• 美债收益率：美国10年期国债利率收于4.20%，10年期与2年期利差为0.17%。
• 期货行情：沪金主力合约收于626.5元/克，沪银主力合约收于8333元/千克。
• 上期所持仓：Au2412合约多头减持，空头增减持；Ag2412合约多头大幅减持，空头增减持。
• 贵金属ETF：黄金ETF持仓895.24吨，白银ETF持仓14863.14吨。
• 基本面数据：上金所黄金成交量35494千克，白银成交量387342千克；上期所黄金库存12219千克，白银库存1249455千克。

研究结论

• 贵金属市场受宏观经济、地缘政治和不确定性因素影响较大，配置价值依然显著。
• 期现价差、内外比价和金银比价显示市场存在一定机会，建议谨慎操作。
• 下游行业市场表现稳定，但需关注全球经济和地缘政治风险。