贵金属日报：黄金无视美元走高同样呈现偏强态势

研究院新能源&有色组 核心观点 研究员 ■贵金属市场分析 陈思捷021-60827968chensijie@htfc.com从业资格号：F3080232投资咨询号：Z0016047 隔夜咨讯： 昨日，欧洲央行管委斯图纳拉斯称，预计到今年秋季欧洲央行的利率将下调至2%。当下欧元区央行相较于美联储展现出了更为明显的货币政策偏宽松化的预期。这使得美元呈现偏强态势，并持续创出阶段性高点。但黄金却无视美元的走强，同样出现上涨。地缘方面，美媒称白宫表示，如果伊朗加速发展核设施，拜登或在卸任前实施打击。地缘因素的复杂多变或许也为黄金提供了上涨动能。同时近期原油价格的走高令通胀预期上升从而使得实际利率呈现下降，故在上述因素影响下，金价目前维持偏强态势，操作上贵金属仍然建议以逢低买入套保为主。 师橙021-60828513shicheng@htfc.com从业资格号：F3046665投资咨询号：Z0014806 上个交易日（1月2日）Au2502合约上，多头较前一日增持1,273手，空头则是增持1,130手。沪金合约上个交易日总成交量为145,752手，较前一交易日下降47.32%。在沪银方面，在Ag2502合约上，多头减持3,117手，空头减持10,080手。白银合约上个交易日总成交量457,589手，较前一交易日下降45.99%。 封帆021-60827969fengfan@htfc.com从业资格号：F03036024投资咨询号：Z0014660 贵金属ETF方面，黄金ETF持仓为872.52吨，较前一交易日持平。白银ETF持仓为14,426.97吨，较前一交易日上涨51吨。 联系人 昨日（1月2日）上期所黄金库存为15,147千克，较前一交易日持平。白银库存则是较前一交易日上涨13,860千克至1,423,048千克。 王育武021-60827969wangyuwu@htfc.com从业资格号：F03114162 上个交易日（1月2日）上金所黄金成交量23,650千克，较前一交易日下降0.44%。白银成交量284,738千克，较前一交易日上涨3.17%。黄金交收量为6,040千克，白银交收量为2,100千克。 上个交易日（1月2日），沪深300指数较前一交易日下降2.91%，电子元件板块较前一交易日下降3.08%。光伏板块较前一交易日下降2.30%。 投资咨询业务资格：证监许可【2011】1289号 ■策略 黄金：谨慎偏多白银：谨慎偏多套利：暂缓金银比价：逢低做多金银比价期权：暂缓 ■风险 美元以及美债收益率持续走高加息尾端流动性风险飙升 目录 核心观点............................................................................................................................................................................................1宏观面................................................................................................................................................................................................4重要宏观数据及事件概述........................................................................................................................................................4美债收益率与利差监控............................................................................................................................................................4上期所金银持仓与成交量变化情况........................................................................................................................................5贵金属ETF持仓跟踪................................................................................................................................................................5贵金属套利跟踪........................................................................................................................................................................6基本面................................................................................................................................................................................................7上海黄金交易所T+d市场监控................................................................................................................................................7金银库存情况监测....................................................................................................................................................................8相关下游行业市场表现概述....................................................................................................................................................9今日重要数据展望............................................................................................................................................................................9 图表 图1:美国10年期国债收益率丨单位：%.......................................................................................................................................5图2:10-2年期利差丨单位：%........................................................................................................................................................5图3:上期所黄金成交量丨单位：千手............................................................................................................................................5图4:上期所白银成交量丨单位：千手............................................................................................................................................5图5:黄金ETF持仓量丨单位：吨...................................................................................................................................................6图6:白银ETF持仓量丨单位：吨...................................................................................................................................................6图7:国内黄金期现价差丨单位：元/克...........................................................................................................................................6图8:国内白银期现价差丨单位：元/千克.......................................................................................................................................6图9:黄金内外盘比价丨单位：倍....................................................................................................................................................7图10:白银内外盘比价丨单位：倍..................................................................................................................................................7图11:内盘金银比价丨单位：倍......................................................................................................................................................7图12:外盘金银比价丨单位：