纸浆周报

能化工业品事业部梁明月从业资格号：F03088702投资咨询号：Z0019572 纸浆核心观点 ➢盘面回顾：纸浆主力合约上周先跌后涨，开盘5910，最低5714，最高5948，报收5858，跌幅0.81%。截至10月21日，纸浆2501合约前20多头持仓68320手（较上一日减少2834手），前20空头持仓86642手（较上一日减少6646手）。 ➢现货价格：截至10月21日，山东银星6250元/吨，环比下跌0.79%（2019年11月至今，山东银星最低4350元/吨，最高7600元/吨，处于近5年58.46的百分位）；山东俄针5800元/吨，环比下跌0.85%。 ➢进口成本：智利Arauco公司公布10月份木浆外盘：针叶浆银星785美元/吨，较上一轮上涨20美元/吨；阔叶浆明星570美元/吨，较上一轮持平。银星折合成进口成本约6450元/吨。 ➢供应:2024年9月漂白针叶浆进口62万吨，环比减少9.1%，同比减少23.5%。全年累计进口628万吨，累计同比减少8.7%。 ➢需求:下游终端消费欠佳，原纸出货不畅，对纸浆的消耗有减少预期。 ➢库存：截止2024年10月17日，中国纸浆主流港口样本库存量165万吨，环比下降4.6%，同比下降10.9%，港口库存处于2024年以来的中低位水平。 ➢总结：近期国内政策利好不断释放，浆价低位反弹，但鉴于下游需求较弱，基本面恐无法与宏观利好共振，上方空间或受限。 ➢风险点：地缘政治、政策扰动 纸浆价格数据 纸浆价格数据 纸浆供应 纸浆库存 免责声明 本报告中的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生变更。我们已力求报告内容的客观和公正，但文中的观点和建议仅供参考客户应审慎考量本身需求。我公司及其雇员对使用本报告及其内容所引发的任何直接或间接损失概不负责。本报告版权归弘业期货所有，未经书面许可，任何机构和个人不得翻版、复制和发布；如引用、刊发需注明出处为弘业期货，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。 Copyright2008HollyFuturesCo.Corp. HollyDaily Information is made available as a complimentary service by Holly Futures Co.Nofurther redistribution is permitted without written permission from Holly Futures Co.HollyDaily Information is intended to provide factual information,but its accuracy cannotbeguaranteed.The views expressed in any article are solely those of the respectiveindividualscited. 研究报告全部内容不代表协会观点，仅供交流使用，不构成任何投资建议。