每周观点
上周玻璃期货先扬后抑、震荡下行，主力合约FG2501收盘上涨3.89%报1230元/吨。现货方面，河北沙河白玻大板报价上涨4.51%至1112元/吨。供给方面，宏观政策利好消退，天然气、煤炭产线亏损，行业负利润，冷修产线增速，日熔量下滑，开工率78.24%，日熔量16.22万吨。需求方面，多数下游订单一般，订单天数环比下降，假期备货充足，近期消化库存为主，沙河产销较高，多数企业产销一般，库存预计增加。截止10月17日，全国浮法玻璃库存5783.5万重量箱，较前一周减少1.71%，但仍在5年均值上方。
影响因素总结
利多：
- 宏观政策提振市场信心。
- 生产利润转负，冷修加速，产量下降。
- 成本走高，行业亏损加剧，成本支撑显现。
- 现货止跌企稳，刺激下游补库。
利空：
- 地产需求疲弱，深加工订单低位。
- 贸易商、加工厂采购谨慎，库存高位。
主要逻辑和风险点
主要逻辑： 玻璃供给高位下滑，基本面边际改善，但库存压力仍在。宏观政策利好提振情绪，预期玻璃宽幅震荡。
风险点： 生产线冷修不及预期。
基本面分析
成本、利润： 天然气、煤炭产线利润亏损。
供给： 全国浮法玻璃日熔量16.22万吨，产能高位下滑。
需求： 2024年8月表观消费量环比减少1.25%，房屋销售疲弱，新开工、施工面积下降，开发资金来源减少。
库存： 全国浮法玻璃库存5783.5万重量箱，较前一周减少1.71%，但高于5年均值。
供需平衡表： 供需矛盾仍存，库存压力较大。
免责声明
（略）
