请阅读最后一页重要声明 1 研究员： 王旺  从业证号：F0263284  投资咨询资格编号：Z0010605 ：(027)65799660 ：wangwang@cjsc.com 姜玉龙  从业证号：F3022468 ：(027)65799983 ：jiangyl@cjfco.com.cn [Table_Doc] 相关研究 报告观点： 本周黑色系大幅下挫，“地条钢”清理与雾霾天气限产等利多消息炒作过后，后市操作逻辑或逐步切换至需求端，而需求季节性走弱已经显现，短期螺纹与热卷或维持震荡偏弱行情，RB1705关注2870支撑，HC1705关注3250支撑。 夜盘操作建议: 螺纹与热卷空单继续持有，夜盘RB1705若下破2965，下跌空间可能进一步打开。 供给收缩VS需求走弱 钢价面临调整 钢材周报 钢材•2016-12-23 2 请阅读最后一页重要声明 一、本周市场态势 本周，螺纹钢与热卷大幅下跌，RB1705一周下跌309元/吨，收于2984元/吨，HC1705一周下跌291元/吨，收于3385元/吨。 1、本周重要新闻 （1）国务院发布2017年关税调整方案：钢坯等关税明年将降低。 （2）据中钢协统计，12月上旬重点钢企粗钢日均产量171.24万吨 ，环比上一旬减少0.72万吨，下降0.42%。据此估算，本旬全国粗钢日均产量225.63万吨，旬环比减少0.84万吨，下降0.37%。截止12月上旬末，重点钢企钢材库存为1281.81万吨，比上一旬增加42.16万吨，增幅3.40%。 （3）河北解除区域一、区域二I级应急响应。 （4）商务部：全球钢铁论坛将进入开启实质性工作阶段。 （5）2016年12月21日，沙钢出台2016年12月下旬部分产品价格政策：高线，价格上涨150元；盘螺，价格上涨150元；螺纹，价格上涨100元。 （6）世界钢铁协会发布数据称，2016年11月份，全球66个纳入世界钢铁协会统计国家的粗钢产量为1.324亿吨，同比增长5.0%。 2、后市展望 本周黑色系大幅下挫，“地条钢”清理与雾霾天气限产等利多消息炒作过后，后市操作逻辑或逐步切换至需求端，而需求季节性走弱已经显现，短期螺纹与热卷或维持震荡偏弱行情。 3、重要数据跟踪 （1）本周，期钢大幅贴水，12月23日，螺纹钢期货贴水397元/吨，热卷期货贴水现货355元/吨。 图1：螺纹钢期货期现价差（元/吨） 图2：热轧卷板期货期现价差（元/吨） 请阅读最后一页重要声明 3 资料来源：Wind 长江期货研究部 资料来源：Wind 长江期货研究部 （2）本周，全国主要城市螺纹钢和热卷均价下跌，12月23日螺纹钢均价3424元/吨，热卷均价3852元/吨。 图3：主要城市螺纹钢价格走势（元/吨） 图4：主要城市热轧卷板价格走势（元/吨） 资料来源：Wind 长江期货研究部 资料来源：Wind 长江期货研究部 （3）钢材社会库存上升（12月16日），港口铁矿石库存下降134万吨，至11165万吨。 图5：螺纹钢与热卷社会库存（万吨）（12月16日） 图6：港口铁矿石库存（万吨） 资料来源：Wind 长江期货研究部 资料来源：Wind 长江期货研究部 （4）本周，全国高炉开工率72.24%，较前一周下降2.9%，全国样本钢厂盈利面71.78%，上升1.23%。 图7：高炉开工率（%） 图8：样本钢厂盈利面（%） 4 请阅读最后一页重要声明 资料来源：Wind 长江期货研究部 资料来源：Wind 长江期货研究部 长江视点 长江期货业务受理机构 上海分公司 上海市浦东新区世纪大道1589号8楼01-02单元 Tel: 021-61683728 Fax: 021- 61683728-817 上海北京西路营业部 上海市静安区北京西路1399号信达大厦3楼A座 Tel: 021-62893583 Fax: 021-62898711 北京建国门营业部 北京市东城区建国门北大街8号华润大厦一层103单元 Tel: 010-84683288 Fax: 010-84682176 北京复兴路营业部 北京市海淀区中关村南大街1号院友谊宾馆敬宾楼1层 Tel: 010-63980248 Fax: 010-63974016 广州营业部 广州市海珠区琶洲大道琶洲国际采购中心A-1栋1608 Tel:020-28087800 Fax: 020-28087816 成都营业部 成都市青羊区白丝街56号棉麻大厦3楼 Tel: 028-86679150 Fax: 028-86679150 长沙营业部 长沙市雨花区芙蓉中路佳天国际新城北栋21B Tel: 0731-85302657 Fax: 0731-88772121 郑州营业部 郑州市未来路69号未来大厦1916、1911、1902房间 Tel: 0371-65665721 Fax: 0371-65665736 福州营业部 福州市鼓楼区湖东路168号宏利大厦21层B3 Tel: 0591-87808303 Fax:0591-87270809 客户服务中心 Tel:027-85861133 95579 太原营业部 太原市小店区长风街华德中心广场D座写字楼3层312户 Tel: 0351-8721092 Fax: 0351-8721091 武汉分公司 湖北武汉市汉口解放大道国际大厦A座三楼 Tel: 027- 027-85860140 Fax: 027- 85860102 江岸营业部 湖北武汉市汉口沿江大道160号时代广场1座8楼 Tel: 027- 82798910 Fax: 027-82798982 硚口营业部 湖北武汉市硚口区解放大道1007号兴隆大厦第九层 Tel: 027-85860129 Fax: 027-83310031 武昌营业部 湖北省武汉市武昌区洪山路81号洪山礼堂一层 Tel: 027-85499321 Fax: 027-85556075 黄石营业部 湖北省黄石市高新技术创业服务中心综合楼8018号 Tel: 0714-6351518 Fax: 0714-6351718 杭州营业部 浙江省杭州市江干区解东路37号财富金融中心2幢1605室 Tel: 0571-86009560 Fax: 0351-8721091 上海浦电路营业部 （上海）自由贸易试验区世纪大道1589号801室 Tel:021-61683728 Fax:021-61683728-817 深圳营业部 深圳市福田区东北深圳国际商会中心0606- 0608 Tel: 0755-82835766 Fax: 0755-82835701 免责声明 长江期货系列报告的信息均来源于公开资料，本公司对这些信息的准确性和完整性不做任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。本公司已力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，不代表对期货价格涨跌或市场走势的确定性判断。报告中的信息或意见并不构成所述期货的买卖出价，投资者据此做出的任何投资决策与本公司和作者无关。 本报告版权仅为本公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用、刊发，需注明出处为长江期货研究咨询部，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。 研究咨询部介绍 长江期货研究咨询部，多年来始终以“客户资产增值为己任”作为终极使命，与投资者风雨同舟，帮助投资者发现机会，规避投资风险，是投资者值得信赖的投资决策参谋。 在多年的投资实践中，我们确立了“专业化、系统化、个性化、可操作化”的研发模式，开发了一整套服务于各类投资者的研发产品系列：专业化的研发信息，系统化的趋势研究，个性化的交易诊断，可操作化的投资及保值建议。为投资者构建了全方位、立体化的研发支持系统。 研究员介绍 王旺：现任长江期货研究咨询部副总经理。主要研究领域为宏观策略与股指期货，形成多套中短期指交易策略，持续稳定超越市场表现。主流报刊媒体发文三百篇，参与编著《国债期货》（2013年6月出版）、《期权基础与交易》（2015年5月出版），中国证券业协会行业培训师，中金所期权讲师。2014年获第七届最佳股指期货分析师第4名，2015年获第八届最佳金融期货分析师。 姜玉龙：长江期货黑色产业研究员，主要从事螺纹、热卷等品种的研究工作，毕业于武汉科技大学冶金工程专业，对于产业链方面有较为深入的了解。