传媒行业周报：积极关注AI视频、鸿蒙流量变现及高景气赛道行业周报

核心观点与关键数据

• 大模型国产替代加速：微软Azure OpenAI服务将于10月21日终止，推动国内大模型API服务及AI应用用户量增长。智谱AI、腾讯、阿里巴巴等企业已推出迁移计划。
• AI应用新进展：快手可灵AI登顶AI出海月访问量榜首，海螺AI全球和国内增速双榜登顶；字节跳动、Meta、Adobe等发布视频生成多模态大模型；世纪天鸿推出AI教育产品“小鸿助教网页版”；自然选择推出3D AI伴侣《EVE》。
• 鸿蒙生态流量变现：华为原生鸿蒙之夜发布会将召开，鸿蒙终端和原生应用增长或带来海量流量，推动电商、广告变现。值得买与华为签署合作协议，将基于鸿蒙系统开展深度合作。
• 游戏出海高景气：2024年Q3中国自研游戏海外市场销售收入环比增长15.4%，同比增长20.8%，连续第三个季度提升。头部公司如腾讯控股、神州泰岳将持续受益。
• 线下文娱及卡牌赛道：沉浸式演艺、动漫游戏展会及集换式卡牌行业规模延续较快增长。锋尚文化、顺网科技、姚记科技等公司维持高景气。

投资建议

• 大模型/语料/Agent：重点推荐腾讯控股、快手-W、芒果超媒，受益标的包括昆仑万维、阿里巴巴-SW、美图公司等。
• AI+影视：重点推荐上海电影、快手-W，受益标的包括捷成股份、华策影视等。
• AI+音乐/社交陪伴：重点推荐顺网科技、盛天网络、云音乐，受益标的包括腾讯音乐-SW、汤姆猫等。
• AI+电商/营销：重点推荐值得买，受益标的包括引力传媒、因赛集团、蓝色光标等。
• AI+教育出版：受益标的包括世纪天鸿、南方传媒、盛通股份等。

风险提示

• 鸿蒙终端销量、AI应用商业化收入、新游戏流水、卡牌销量低于预期。