传媒行业周报：积极关注高景气社交出海、Agent及多模态AI应用行业周报

核心观点与关键数据

• 社交、游戏出海高景气：赤子城科技2024年收入50.9亿元，同比增长53.9%；社交业务收入46.3亿元，同比增长58.1%；核心产品在MENA市场收入增长超过60%；精品游戏年流水约7.05亿元，同比增长超80%。2025Q1收入约15-15.70亿元，同比增长41.5-48.1%。中东北非本地最大社交和游戏公司Yalla（雅乐科技）2024年收入3.397亿美元，净利润1.342亿美元，同比增长18.7%。
• 国产视频模型突破：生数科技旗下视频大模型Vidu Q1在VBench-1.0和VBench-2.0评测中超越Sora、Runway等头部模型，获得文生视频赛道双榜第一，支持1080p高清画质，价格低至0.3元/秒。
• 字节跳动AIAgent平台扩展：Coze平台支持飞书多维表格、高德地图等MCP扩展集成，新增音乐生成、水滴信用、飞常准三个官方MCP。

研究结论与建议

• 出海社交产品持续高景气：国内成熟商业模式、运营经验、AI赋能及本地化深耕或驱动产品出海欧美、中东、北非等地，建议关注卡位优势、本地化运营能力突出的公司，如腾讯控股、盛天网络，受益标的包括赤子城科技、Yalla（雅乐科技）。
• AI应用商业化加速：国产模型多模态、推理能力提升及MCP协议广泛运用，推动Agent等应用在垂直场景落地，拉动推理算力需求，建议继续布局AI，重点推荐腾讯控股、快手-W、心动公司、网易-S、上海电影等，受益标的包括阿里巴巴-W、昆仑万维、商汤-W、巨人网络、奥飞娱乐、芒果超媒等。
• 风险提示：出海社交产品收入、AI应用商业化进展、游戏流水等低于预期。

行业动态

• AIGC产品榜单：Coze进入国内榜前十，Photoroom海外排名上升至第30位；ChatGPT稳居全球第一，国内榜前三为DeepSeek、字节豆包、夸克。
• 游戏审批与手办预售：国家新闻出版署4月审批118款游戏，网易《极限战场》等双端产品入选；《原神》推出角色手办“茜特菈莉・白星黑曜Ver.1/8”，预售开启。
• 影视/IP合作：芒果TV与红果短剧达成系列合作，推动短剧行业生态化、精品化升级。

板块行情

• A股传媒板块：2025年第17周下跌0.11%，游戏板块表现最好（+1.15%），体育板块表现最差（-0.85%）。
• 个股表现：生意宝周涨幅最大（+21.1%），芒果传媒周跌幅最大（-9.68%）。