新能源周报（第106期）：重视特斯拉智能化、分布式光伏政策

新能源汽车

• 特斯拉智能化加速：特斯拉举办We，Robot发布会，展示无人驾驶出租车（Cybercab）和机器人（Optimus），预计2026年大规模铺开，推动电动车智能化加速发展。特斯拉将定位由电动车向AI、机器人转变。
• 产业链评级：看好龙头公司产业链拓展，如特斯拉、宁德时代、亿纬锂能等；关注创新与弹性，如华为、小米等；关注出海与新技术，如璞泰来、新宙邦等。
• 欧美锂电池市场竞争：通用汽车放弃Ultium电池品牌，暂停合资公司Ultium Cells建造第3座电池厂，利好中国锂电产业链走出去。

光伏

• 分布式光伏政策：国家能源局印发《分布式光伏发电开发建设管理办法（征求意见稿）》，对分布式光伏分四类管理，采取三种消纳模式，加速分布式光伏迈进电力市场化交易。
• 产业链价格：硅料价格暂稳，硅片价格稳定，电池片价格下调，组件价格下调。
• 产业链评级：一体化企业，如隆基绿能、晶科能源等；辅材及配套企业，如福斯特、阳光电源等；新成长，如爱旭股份、阿特斯等。

风电

• 海风高压大容量送出：粤东场址三海上风电项目集中送出工程陆上部分核准，采用柔性直流方式，意味着粤东国管项目推进积极。高压大容量送出将成为趋势，海缆价值量和市场空间进一步打开。
• 投资建议：持续看好海缆环节，如东方电缆等。

关键数据

• 特斯拉Robotaxi：取消方向盘、脚踏板、后视镜，两座设计，采用无线充电技术，预计未来生产成本低于3万美元，运行成本可降低到每英里0.2美元。
• 特斯拉Optimus：具备动作流畅度、反应灵敏度动作交互等能力。
• 分布式光伏：6兆瓦以上的大型工商业项目禁止上网，必须全部自发自用。
• 光伏组件价格：均价已开始向下贴近每瓦0.7元人民币。
• 风电项目：三峡4GW风电项目中标候选人公示，运达股份、明阳智能等公司中标。

研究结论

• 持续看好新能源汽车产业链，尤其是特斯拉智能化加速带来的机遇。
• 分布式光伏政策落地，市场化发展加速，产业链价格持续磨底，中期底部将很快到来。
• 风电高压大容量送出成为趋势，海缆价值量和市场空间进一步打开。