2024Q3业绩预告点评：Q3业绩高增，盈利能力持续提升

投资建议：公司Q3业绩高增，盈利能力持续提升，客户优化效果得以显现。上调公司盈利预测，预计2024~2026年EPS为1.34/1.73/2.14元（原值为1.22/1.61/2.00元，上调+10%/+8%/+7%），参考同行业可比公司，给予公司2024年21倍估值，上调目标价至28.46元。

事件：预计公司实现归属于上市公司股东的净利润1.75亿元~1.93亿元，同比增长40%-55%；其中Q3实现归母净利润0.78~0.96亿元，同比+32%~+64%。2024年前三季度实现扣除非经常性损益后的净利润1.61亿元~1.78亿元，同比增长40%~55%；其中Q3实现扣非归母净利润0.69~0.86亿元，同比+24%~+56%。

Q3业绩高增，盈利能力改善：结合公司年初公告的采购承诺函公告，预计Q3收入增速约为50%~60%，Q3净利率约为15%~16%，环比Q2提升约2%~3%。利润率提升主要来自客户结构优化，新增客户订单聚焦中高价位段产品，带动综合净利率提升。

订单增长有望持续，新区域和新品类拓展可期：Q3业绩和订单增长较快主要因欧美等发达国家和地区传统大型采购季、商家提前备货，以及北美以外新市场开拓，同时受益于美国房地产行业回暖带动清洁设备及气动工具消费增加。后续增长动力包括：1）加快美国之外区域拓展，欧洲等市场尚有较大增长空间；2）拓展园林工具、护理机器人等新品类，有望增加新的增长动能。

风险提示：地缘冲突对出口带来影响、汇率波动风险。