交运行业周报

2024年10月14日 交运行业周报（2024/10/8-10/13） 看好 行情综述 本周沪深300指数回落3.25%，申万交运行业指数回落6.56%，落后沪深300指数3.31个百分点，在31个申万一级行业中排名第24。二级细分行业中，本周航运航空机场板块（--9.21%）、航运港口板块（-6.50%）和铁路公路板块（-5.97%）均出现回调，物流板块与上周持平；本周三级行业中，跌幅最大的三个板块为航空运输（-9.82%）、航运（-7.52%）和公路货运（-7.20%）。 个股：本周交运板块132家上市公司中，仅有9家实现上涨，涨幅前 三为 重 庆 路 桥(+23.38%)、锦 在 线B(+14.84%)、国 航 远 洋(+10.67%)。跌幅前三为ST万林（-15.09%)、吉祥航空(-11.82%)和密尔克卫(-11.55%)。 估值方面：截至2024年10月13日，申万交运板块PE（TTM）15.73倍，位于近5年的58.34%分位点。 投资建议 快递物流板块具备较强顺周期属性，复苏预期下有望提振行业。近期，国家邮政局提出快递“反内卷”，长期来看，快递公司间价格战不在具备基础，叠加行业传统旺季临近，运费价格有望向上。头部快递企业在在成本和渠道方面具有更强确定性。年底快递行业有望实现量价齐升，建议关注盈利能力上涨带来的投资机会。航空机场方面，2024年冬春航季正班时刻表公布，国内航线计划航班量环比略有减班，国际航线计划航班量稳中有升。当前民航供需关系逐步改善，出入境政策持续支持，国际航班量上涨有望带动冬春航季枢纽机场盈利增长。 风险提示 1、油价大幅波动；2、人工成本大幅上涨；3、局部地区地缘关系恶化；4、政策落地不及预期；5、极端天气影响等。 分析师：吕梁登记编码：S1490516090001邮箱：lvliang@crsec.com.cn 研究助理：方曼乔邮箱：fangmanqiao@crsec.com.cn 证券研究报告 目录 一、市场回顾.................................................................................................................................................................................5 （一）航运港口：中国造船企业占据全球绿色船舶订单70%份额................................................................................7（二）航运港口：COSCO、ONE宣布：增强其中东-印度服务网络...........................................................................7（三）航运港口：1-8月全国主要港口吞吐量数据出炉..................................................................................................8（四）航空机场：航空货运即期运价创2024年峰值......................................................................................................8 三、行业数据................................................................................................................................................................................8 （一）航空机场....................................................................................................................................................................8（二）航运港口..................................................................................................................................................................11（三）物流..........................................................................................................................................................................14（四）铁路公路..................................................................................................................................................................15 四、投资建议...............................................................................................................................................................................17 五、风险提示...............................................................................................................................................................................18 图表目录 图表1：申万一级行业周涨跌幅（2024/10/8-10/13）...............................................................................................................5图表2：本周大盘指数涨跌幅（2024/10/8-10/13）...................................................................................................................5图表3：年初至今大盘指数涨跌幅（2024/10/8-10/13）...........................................................................................................5图表4：二级细分行业涨跌幅（2024/10/8-10/13）...................................................................................................................6图表5：三级细分行业涨跌幅（2024/10/8-10/13）...................................................................................................................6图表6：交运行业个股涨幅前十（2024/10/8-10/13）...............................................................................................................6图表7：交运行业个股跌幅前十（2024/10/8-10/13）...............................................................................................................6图表8：交运行业央企涨幅前五（2024/10/8-10/13）...............................................................................................................7图表9：交运行业市盈率（年初至今）......................................................................................................................................7图表10：民航客运量....................................................................................................................................................................9图表11：民航旅客周转量............................................................................................................................................................9图表12：民航货邮运输量............................................................................................................................................................9图表13：民航货邮周转量............................................................................................................................................................9图表14：中国:出厂价(含税):航空煤油.....................................................................................................................................10图表15：即期汇率:美元兑人民币.....................................................................................