航运日报：船司11月份涨价函基本全部报出，关注最终落地情况

核心观点

• 市场分析：截至2024年10月15日，集运期货合约持仓增加，主力合约上涨，但成交量下降。SCFI指数和SCFIS结算运价指数均下跌。
• 供应链：集装箱船舶绕行结构持续，苏伊士运河、曼德海峡和亚丁湾的船舶数量处于低位，好望角航线船舶数量增加。
• 运力供给：2023年和2024年将迎来集装箱船舶交付大年，2025年预计交付约150万TEU。近期运力供给相对较大，货量匹配情况尚不可知。
• 地缘风险：中东地缘问题未缓和，集装箱船舶绕行格局对2025年合约形成支撑。

关键数据

• 期货数据：持仓72657手，增加1620手；成交量122206手，减少69438手。
• 价格数据：EC2502合约上涨6.86%，EC2504合约上涨5.85%，EC2506合约上涨6.02%，EC2410合约下跌0.31%，EC2412合约上涨4.09%。
• SCFI指数：周度下跌9.33%至2040$/TEU，SCFI（上海-美西航线）下跌2.51%至4730$/FEU。
• SCFIS结算运价指数：收于2391.04点，周度环比下跌10.20%。
• 船舶交付：2023年交付212万TEU，2024年预计交付280万TEU，1-9月已交付232万TEU。
• 高频运力供给：上海-欧基港WEEK44周-WEEK49周周度实际可用运力预计均在25万TEU以上。

研究结论

• 运价走势：10月份船司挺价，11、12月份长协签约，需关注此轮挺价落地成色。12月预期班轮公司仍会挺价，盘面预计波动较大，建议投资者谨慎操作。
• 风险提示：下行风险包括欧美经济超预期回落、原油价格大幅下跌、船舶交付超预期等；上行风险包括欧美经济恢复、供应链再出问题、班轮公司大幅缩减运力、红海危机持续发酵等。