原油早报：多空制衡短期难出方向，地缘引领油价走势

核心观点与关键数据

• 收盘数据：截至10月11日，纽约轻质原油期货价格下跌0.36美元至75.49美元（-0.48%），伦敦布伦特原油期货价格下跌0.61美元至78.79美元（-0.77%）。中国原油期货SC收于573.58元（+1.85%），上涨10.42元。
• 走势评级：原油市场震荡。
• 市场核心逻辑：
  • 支撑因素：中东地缘冲突风险引发对石油供应中断的担忧，提振油价。以色列空袭黎巴嫩真主党后，伊朗发射导弹，以色列和美国表示将采取“重大回应”，拜登暗示可能打击伊朗石油设施并实施制裁，加剧市场对供应中断的担忧。
  • 拖累因素：OPEC+计划于12月增产，沙特放弃每桶100美元油价目标，俄罗斯副总理确认增产计划不变。黎巴嫩真主党对停火持开放态度，部分缓解地缘局势担忧。
• 操作建议：交易逻辑向地缘政治靠拢，投资者担忧未来供应受阻。关注以色列对伊朗导弹袭击的回应。建议多单离场，持有多单寻高点离场。
• EIA最新数据（截至2024年10月4日）：
  • 美国原油总库存上涨618.7万桶至8.06亿桶（+0.77%），其中库欣地区库存上涨124.7万桶（+5.27%）。
  • 战略原油库存上涨37.7万桶至3.83亿桶（+0.1%）。
  • 商业原油库存上涨581万桶至4.23亿桶（+1.39%）。
  • 成品油库存：汽油总体、车用汽油、航空煤油库存分别下降630.4万桶、630.4万桶、630.4万桶，柴油库存上涨79.6万桶。
  • 美国炼厂原油加工量上升16.7万桶/日至1674.6万桶/日，开工率下降0.9个百分点至86.7%。

研究结论

当前原油市场受地缘政治风险与供应预期多空因素交织影响，呈现震荡走势。地缘冲突升级的担忧为油价提供支撑，但OPEC+增产计划及美国原油库存增加构成压力。操作上建议关注地缘局势发展，规避多单风险，谨慎参与市场。