请务必阅读最后重要事项 第1页 原油、沥青日报：EIA数据多空交织 油价维持震荡走势 （评级：原油-震荡,沥青-震荡） 核心观点： 原油：隔夜内外盘原油延续窄幅震荡走势。本周EIA数据多空交织，当周原油库存大幅增加，而汽油与馏分油库存则有所减少。此次原油库存增加一方面是原油产量继续维持高位，同时原油净进口量有所回升。2月份 OPEC产油国原油产量较上月环比减少56万桶/日，而参与减产的11个国家超额的完成了减产目标，合计产量降至3050万桶/日。委内瑞拉政府要求德国大使在48小时之内离境，而近期美国加强了对委内瑞拉制裁，并威胁可能对支持现政府的企业和机构进行制裁。短期来看，市场消息面多空因素交织，盘面走势纠结。中期来看，供给端收缩而需求有望季节性回升，油价仍有支撑。 沥青:昨日华北地区价格上涨，其他地区沥青现货价格持稳。整体开工率有所提升，部分地区沥青供应有所增加。长三角地区雨水天气较多，终端需求较为清淡，贸易商备货有所增加。山东地区贸易商开始着手备货，炼厂出货相对平稳。西南地区主力炼厂间歇性停产，区内需求仍需时日恢复。东北地区当地焦化需求较好，库存处于低位。西北地区主力炼厂产销稳定，但库存处于仍然偏高，短期内仍将稳价销售。盘面上，沥青主力1906合约夜盘震荡下跌，成本端趋弱对沥青盘面形成打压，后期仍关注原油走势对沥青盘面的影响。 原油、沥青日报Crude oil & Bitumen Futures Dayly Report 作者：能源化工组 隋晓影 张子策 执业编号：F0284756 F3038677 投资咨询号：Z0010956 联系方式：010-68578690/ suixiaoying @foundersc.com 成文时间：2019年3月7日星期四 请务必阅读最后重要事项 第2页 一、市场数据 1.1原油市场数据 合约开盘价（元/桶）收盘价（元/桶）结算价（元/桶）涨跌（元/桶）涨跌幅（%）成交量（万手）持仓量（万手）持仓量变化（万手）上海原油主连438.00438.60434.20-0.40-0.0932.744.033.18合约开盘价（美元/桶）收盘价（美元/桶）结算价（美元/桶）涨跌（美元/桶）涨跌幅（%）成交量（万手）持仓量（万手）持仓量变化（万手）Brent原油主连65.4965.9365.990.070.1128.3242.3034.03WTI原油主连56.2856.1956.22-0.37-0.6562.8835.3326.47Oman原油主连65.8066.00#N/A N/A0.300.450.390.392019/3/12019/2/22周变化2019/3/62019/3/5日变化美国原油库存（千桶）445865454512-8647 SC1-2行-0.25 -0.14 -0.11 美国汽油库存（千桶）254941256847-1906 WTI1-2行-0.40 -0.38 -0.02 美国馏分油库存（千桶）138379138683-304 Brent1-2行0.02-0.06 0.08美国库欣库存（千桶）46650450221628WTI-Brent-9.77 -9.30 -0.47 美国炼厂开工率87.1%85.9%1.2%Brent-SC-3.19 -3.95 0.76美国原油产量（千桶/日）1210012000100RBOB裂解价差17.6716.870.80美国原油出口量（千桶/日）360723641243NYMEX取暖油裂解价差28.1328.010.12美国活跃钻机数（座）843853(10)ICE柴油裂解价差17.3217.88-0.56价差(美元/桶）期货市场关键数据 1.2 沥青市场数据 合约开盘价（元/吨）收盘价（元/吨）结算价（元/吨）涨跌（元/吨）涨跌幅（%）成交量（万手）持仓量（万手）持仓量变化（万手）BU1906338633723370-2-0.0674.1171.720.20BU1912332433163310-8-0.242.578.750.202019/3/62019/3/5日变化2019/3/62019/3/5日变化国产长三角3370-34103370-34100基差-20 -24 4国产山东3100-32503100-32500月差605010国产华南3450-35303450-35300沥青-SC原油24421331国产西北3150-33503150-33500仓库30960309600国产东北3450-35003450-35000厂库30000300000国产华北3200-32503250-330050合计60960609600国产西南（川渝）4040-41404040-41400沥青/Brent原油51.2352.05-0.82 国产西南（云贵）3980-41103980-41100沥青/燃料油0.820.820.00韩国进口-华东3853850韩国-华东20-2320-230新加坡进口-华东3803800新加坡-华东43-4643-4602019/2/282019/2/21周变化2019/2/282019/2/21周变化西北68%70%-2%西北65%67%-2%东北60%60%0%东北23%22%1%华北35%35%0%华北27%32%-5%长三角39%38%1%长三角23%25%-2%山东38%35%3%山东27%32%-5%华南29%45%-16%华南18%29%-11%全国42%43%-1%全国31%35%-4%期货市场国产沥青价格（元/吨）价差（元/吨）沥青船运费（美元/吨）比价关系期货注册仓单（吨）进口沥青价格（美元/吨）开工率（周度）库存（周度） 请务必阅读最后重要事项 第3页 二、原油市场要闻综述 1、美国能源信息署(EIA)周三(3月6日)公布报告显示，上周美国库存大幅攀升，同时原油产量持平于历史高位，不过精炼油和汽油库存则继续减少。截至3月1日当周，美国原油库存急升706.9万桶至4.529亿桶，增幅创1月25日当周(6周)以来最大，市场预估为增加120.3万桶。美国精炼油库存减少239.3万桶，连续3周录得下滑，美国汽油库存减少422.7万桶，连续3周录得下滑。上周美国原油进口增加108.4万桶/日至700.1万桶/日；上周美国原油出口减少55.6万桶/日至280.3万桶/日。上周美国从委内瑞拉进口的原油减少至8.3万桶/日。 2、中国石油近期在新疆找到的吉木萨尔油田是中国首个页岩油发现，试采获得页岩油733桶/日，表明中国在页岩油领域也颇具经济开发潜力。摩根士丹利分析称，到2025年，中国页岩油日产量可能达到10万～20万桶，虽然远不及美国的规模，但对油服公司来说已足具吸引力。中国在页岩气开采方面已取得一定成就，但页岩油更有助于缓解中国过度依赖进口油气资源的压力。此次页岩油勘探取得突破不仅可能引导中国的页岩油革命，而且将获得大量资金投入，为油服公司创造机会，尤其是以陆上为主要服务对象的公司。 3、据钻机地带网休斯敦报道，挪威著名能源研究和商业情报公司雷斯塔能源公司(Rystad Energy)的最新分析结果显示，对于美国页岩公司来说，2019年的产量将增加，而资本支出将减少。雷斯塔能源公司在分析了45家美国主要页岩运营商去年第四季度的收益报告后发现，这些公司平均计划石油产量增长了15%，同时削减了5%的资本支出。然而，石油巨头埃克森美孚公司和雪佛龙公司计划今年将增加支出，在二叠纪盆地油气产量大幅增加的推动下，这两家公司在去年第四季度实现了强劲盈利。 4、据WAM东京报道，日本能源和自然资源署发布的数据显示，2019年1月，日本从阿联酋进口了2610.9万桶原油。日本经济、贸易和工业部下属的该机构表示，这占日本原油进口总量的25.9%。沙特阿拉伯提供了4209.2万桶原油，占总产量的41.8%。日本1月份从俄罗斯和美国进口的原油分别为443.9万桶和406.5万桶。该机构补充说，当月日本原油进口总量为1.0753亿桶。 三、沥青市场要闻综述 1、3月6日，中燃油华东销售公司对江苏有限（即中油兴能）70#A沥青挂牌价上调100至3700元/吨，合同价优惠，沥青日产量1500吨左右，库存低位，1月沥青产量4万吨，12、11月沥青产量0，10月沥青产量2.5万吨。 2、3月6日，中燃油华东销售公司对宁波科元70#A沥青挂牌价上调100至3700元/吨，合同价优惠，产销平稳，库存低位，1月沥青产量7.5万吨，12月沥青产量9.15万吨，11月沥青产量5.7万吨。 3、3月6日，中燃油华东销售公司对温州中油70#A沥青挂牌价上调100至3650元/吨，合同价优惠，日产量1500吨左右，出货平稳，库存低位，1月沥青产量5.4万吨，12月沥青产量5.3万吨，11月沥青产量4.7万吨。 4、3月6日，中燃油华南、中燃油华中公司对中油高富70#A90#A沥青挂牌价持稳3700元/吨，50#A沥青挂牌价持稳3700元/吨，中燃油西南公司对中油高富70#A90#A沥青挂牌价持稳3800元/吨，合同价均持稳，沥青日产量3千吨左右，出货平稳，库存低位，1月沥青产量10万吨，12月沥青产量8.3万吨，11月沥青产量6.7万吨。 请务必阅读最后重要事项 第4页 四、原油及沥青市场数据跟踪 2030405060708090100单位：美元/桶WTI原油Brent原油Dubai原油 -5051015202530020406080100120140单位：美元/桶Bre nt-WTI原油价差WTI原油Bre nt原油 图1：三大基准原油价格走势 图2：WTI原油与Brent原油走势及价差 数据来源：Wind、方正中期研究院 数据来源：Wind、方正中期研究院 -10-8-6-4-20246405060708090100美元/桶Brent-SC价差Brent原油价格SC原油价格 051015202530NYMEX RBOB-WTI裂解价差美元/桶 图3：Brent-SC原油价差 图4：NYMEX RBOB-WTI 原油裂解价差 数据来源：Wind、方正中期研究院 数据来源：Wind、方正中期研究院 请务必阅读最后重要事项 第5页 05101520253035美元/桶NYMEX取暖油-WTI裂解价差 051015202530美元/桶I CE柴油-Bre nt原油裂解价差 图5：NYMEX取暖油-WTI 原油裂解价差 图6：ICE 柴油-Brent 原油裂解价差 数据来源：Wind、方正中期研究院 数据来源：Wind、方正中期研究院 -4-202468美元/桶近月-次月近月-第六月近月-次年 -5-3-11357单位：美元/桶近月-次月近月-第六月近月-次年 图7：WTI原油月间价差 图8：Brent原油月间价差 数据来源：Wind、方正中期研究院 数据来源：Wind、方正中期研究院 6,0008,00010,00012,00014,00013579111315171921232527293133353739414345474951千桶/日美国原油产量五年范围2019年2018年2017年五年均值 02004006008001,0001,2006,0007,0008,0009,00010,00011,00012,00013,000座千桶/日美国原油产量美国钻机数量:原油 请务必阅读最后重要事项 第6页 图9：美国原油产量