请务必阅读最后重要事项 第1页 原油、沥青日报：EIA报告多空交织 油价震荡下跌 （评级：原油-震荡,沥青-震荡） 要点： 原油: 隔夜INE原油主力1812合约震荡下跌，欧美原油高位回落，EIA公布数据显示，虽然当周原油库存大幅下降，但库欣地区原油库存有所增加，同时由于夏季接近尾声，汽油需求有所回落，导致汽油库存小幅攀升。数据公布后美油仍维持。9-10月份是美国墨西哥湾飓风频发季节，未来飓风将对油市的影响不可忽视。整体来看，原油短期见顶回调，但欧美原油月差重新走强以及基金多头增仓令市场出现一些多头气氛，因此，预计本轮回调幅度相对有限，关注下方均值附近支撑。 沥青：昨日国内沥青现货价格保持稳定。受下游需求逐步回升影响，部分地区沥青价格持续上调。长三角地区整体开工与库存处于低位，炼厂价格有望继续推涨。西北地区主力炼厂停产检修，目前以消耗库存为主。东北地区炼厂出货增加，焦化及船燃需求对主力炼厂资源分流稳定，整体库存有所下降，预计未来沥青价格仍有上升空间。山东地区由于区内价格优势并不明显需求缓慢回升，同时近期焦化料利润优于沥青，部分炼厂转焦化生产。西南地区主力炼厂产量有所下降，但向其他区域分流沥青资源，库存处于中低位。盘面上，沥青主力1812合约昨日增仓上行，沥青近期整体表现强于原油，操作上维持多头思路，关注量能变化。 原油、沥青日报Crude oil & Bitumen Futures Dayly Report 作者：能源化工组 隋晓影 张子策 执业编号：F0284756 F3038677 投资咨询号：Z0010956 联系方式：010-68578690/ suixiaoying @foundersc.com 成文时间：2018年9月7日星期五 请务必阅读最后重要事项 第2页 一、市场数据 1.1原油市场数据 合约开盘价（元/桶）收盘价（元/桶）结算价（元/桶）涨跌（元/桶）涨跌幅（%）成交量（万手）持仓量（万手）持仓量变化（万手）上海原油主连520.50520.00520.90-5.70-1.0828.043.510.14合约开盘价（美元/桶）收盘价（美元/桶）结算价（美元/桶）涨跌（美元/桶）涨跌幅（%）成交量（万手）持仓量（万手）持仓量变化（万手）Brent原油主连77.0276.6376.50-0.64-0.8327.4843.80-2.28WTI原油主连69.4368.6468.72-1.23-1.7653.7740.88-0.34Oman原油主连75.75#N/A N/A#N/A N/A0.540.710.28#VALUE!油品名称2018/9/62018/9/5日变化2018/9/62018/9/5日变化迪拜原油76.0075.160.84巴士拉轻油76.0375.690.34上扎库姆原油76.4375.590.84胜利原油67.8069.07-1.27阿曼原油76.3675.530.83月差-1.58-1.40-0.18卡塔尔海洋原油76.1375.290.84上海-迪拜4.323.131.20马西拉原油78.6378.080.55上海-阿曼-3.87-1.91-1.96期货市场现货价格（美元/桶）现货价格（美元/桶）价差(美元） 1.2 沥青市场数据 合约开盘价（元/吨）收盘价（元/吨）结算价（元/吨）涨跌（元/吨）涨跌幅（%）成交量（万手）持仓量（万手）持仓量变化（万手）BU1809335633203336-8-0.240.121.020.00BU1812344035183484681.9777.1252.626.892018/9/62018/9/5日变化2018/9/62018/9/5日变化国产长三角3670-37403670-37400基差66100-34国产山东3400-35203400-35200月差1161142国产华南3730-37803730-37800仓库1027001027000国产西北3300-34703300-34700厂库18620186200国产东北3300-33503300-33500合计1213201213200国产华北3350-34503350-34500沥青/Brent原油44.6544.340国产西南（川渝）4130-42304130-42300沥青/燃料油0.850.850国产西南（云贵）4330-44304330-44300期货市场价差（元/吨）期货注册仓单（吨）比价关系国产沥青价格（元/吨） 二、原油市场要闻综述 1、美国能源信息署(EIA)公布数据显示，截至8月31日当周汽油库存录得增加184.5万桶，当周精炼油库存录得增加311.9万桶，当周俄克拉荷马州库欣地区原油库存增加54.9万桶，当周EIA精炼厂设备利用率录得96.3%，除却战略储备的商业原油上周进口771.4万桶/日，较前一周增加22.9万桶/日。美国上周原油出口减少27.1万桶/日至150.8万桶/日；上周美国国内原油产量维持在1100万桶/日不变。 2、9月4日，迪拜商品交易所(DME)4日宣布，在监管机构完成审查以后，DME将启动8家新的石油公司上市。作为中东地区首屈一指的国际能源期货和大宗商品交易所的DME此举旨在为苏伊士运河以东的产油国、交易商和消费者提供透明的原油定价。 DME提供的新产品中包括阿曼原油/普氏迪拜原油期货合同（代码 DOP），这份合同将帮助客户们匹配他们对全球最大原油出口国沙特阿拉伯原油的对冲风险敞口。 请务必阅读最后重要事项 第3页 3、墨西哥能源管理委员会(CRE)日前首次批准了一家私人公司通过管道运输精制石油产品，此举是提高墨西哥国内燃料市场效率的关键一步。CRE上周五晚些时候向墨西哥金融集团Invex麾下的基础设施子公司发放了安装和运营塔金管道系统（Tajin pipeline system）的许可证。塔金管道系统将把位于韦拉克鲁斯州的图斯潘港与大墨西哥城地区连接起来。 4、俄新社报道，俄罗斯天然气工业公司总裁米勒称，距通过“西伯利亚力量”天然气管道向中国供气只剩下一年多时间。到今年年底，将完成铺设“西伯利亚力量”天然气管道的主要工作。2019年计划对此天然气管道进行测试，安装供电等系统。2019年12月20日，天然气将输送至中俄边界。2014年，俄气公司与中石油签署了通过“东线”向中国供应天然气的合同。合同规定向中国供气30年，且每年供应380亿立方米天然气。 三、沥青市场要闻综述 1、9月6日，东明石化70#A沥青挂牌价持稳3900元/吨，一般合同价持稳3700元/吨，区域不同优惠不等，量价优惠幅度不变，9月2日沥青停产，预计9月中旬恢复生产，出货正常，库存低位，7月沥青产量4.5万吨，6月沥青产量3.5万吨，5月沥青产量6.1万吨。 2、9月6日，中海滨州70#A、90#A沥青挂牌价持稳3950元/吨，合同价持稳3400-3450元/吨，110#A沥青挂牌价持稳3750元/吨，合同价持稳3600元/吨，各型号均不放量，库存低位，7月沥青产量5.42万吨，6月沥青产量3.14万吨，5月沥青产量7.18万吨。 3、9月6日，中燃油西北销售公司对克石化重交沥青疆内价格持稳4450元/吨，疆外销售价格持稳3400元/吨，SBS改性沥青疆内价格持稳5450元/吨，疆外价格持稳4650元/吨，SBR改性沥青疆内价格持稳5350元/吨，疆外价格持稳4550元/吨，疆外有运费补贴，成交有优惠，炼厂8月2日起停产检修，预计检修至9月底，目前消耗库存，出货稳定，库存中位，7月沥青产量7.3万吨，6月沥青产量6万吨，5月沥青产量6.5万吨。 4、9月6日，中石化炼油销售有限公司对广州石化70#A沥青汽运开单价持稳3760元/吨，结算价持稳，不含装车费30元/吨，日产量1500吨左右，近期出货平稳，库存低位，7月沥青产量5.6万吨，6月沥青产量5.5万吨，5月沥青产量5.73万吨。 四、原油及沥青市场数据跟踪 请务必阅读最后重要事项 第4页 20406080100120140单位：美元/桶WTI原油Brent原油Dubai原油单 -5051015202530020406080100120140Bre nt-WTI原油价差WTI原油Bre nt原油单位：美元/桶 图1：三大基准原油价格走势 图2：WTI原油与Brent原油走势及价差 数据来源：Wind、方正中期研究院 数据来源：Wind、方正中期研究院 0102030405060708090单位：美元/桶迪拜原油价格 020406080100120单位：美元/桶阿曼原油价格 图3：迪拜原油价格 图4：阿曼原油价格 数据来源：Wind、方正中期研究院 数据来源：Wind、方正中期研究院 请务必阅读最后重要事项 第5页 500505510515520525530535元/桶上海原油期货远期曲线上海原油期货远期曲线 00.511.522.533.54单位：美元/桶阿拉伯海湾地区至远东VLCC运费 图5：上海原油期货远期曲线 图6：海湾地区至远东VLCC运费 数据来源：Wind、方正中期研究院 数据来源：Wind、方正中期研究院 0.000.501.001.502.002.50NYMEX-RBOB单位：美元/加仑 0100200300400500600700800I CE-柴油单位：美元/吨 图7：NYMEX-RBOB走势 图8：ICE-柴油走势 数据来源：Wind、方正中期研究院 数据来源：Wind、方正中期研究院 请务必阅读最后重要事项 第6页 0510152025303540NYMEX RBOB-WTI裂解价差美元/桶 051015202530I CE柴油-Bre nt原油裂解价差美元/桶 图9：NYMEX RBOB-WTI原油裂解价差 图10：ICE柴油-Brent原油裂解价差 数据来源：Wind、方正中期研究院 数据来源：Wind、方正中期研究院 1,0001,5002,0002,5003,0003,5004,0004,5005,000华东地区山东地区华北地区华南地区东北地区西南地区西北地区单位：元/吨 100.00200.00300.00400.00500.00600.00700.00韩国-CIF华东新加坡-CIF华东单位：美元/吨 图11：国内各地区重交沥青价格 图12：韩国及新加坡进口沥青到岸价 数据来源：Wind、方正中期研究院 数据来源：Wind、方正中期研究院 -700-500-300-100100300500700基差元/吨 -1001020304050607080901002,5002,6002,7002,8002,9003,0003,1003,2003,3003,4003,500BU1809-BU1812BU1809.SHFBU1812.SH F 请务必阅读最后重要事项 第7页 图13：沥青基差 图14：沥青期货1809-1812价差 数据来源：Wind、方正中期研究院 数据来源：Wind、方正中期研究院 30.0035.0040.0045.0050.0055.006