请务必阅读最后重要事项 第1页 原油、沥青日报：EIA数据多空交织 原油大跌后反弹 （评级：原油-震荡,沥青-震荡） 要点： 原油: 隔夜欧美昨日大跌后今日有所回升，SC原油震荡整理。特朗普在社交媒体上称赞沙特为油价下跌做出的贡献，市场猜测特朗普的言论可能会对OPEC是否减产产生影响。EIA数据多空交织，当周美国原油库存增加490万桶，连续九周录得增加，汽油与馏分油库存录得减少，而美国库欣地区原油库存在过去9个月以来第一次下降。整体来看，在经历前期几轮大幅下跌后，市场情绪得到宣泄，短线有超跌反弹需求。 沥青：昨日国内沥青现货价格持稳。北方地区需求清淡，炼厂库存增加。南方地区整体需求表现平平，而受到油价大跌影响，市场观望情绪浓厚。长三角地区整体需求一般，部分炼厂采取优惠措施以刺激出货，但并未有较大改善。东北地区道路施工基本结束，道路需求持续萎缩，炼厂降价并未明显提振出货，个别炼厂将转焦化生产。山东地区市场需求有所下滑，贸易商按需采购，预计未来价格有下调可能。西南地区需求并未有明显提升，沥青库存消耗较为缓慢。盘面上，沥青主力1812合约夜盘大幅下探后反弹，现货走弱以及原油持续走跌令沥青承压，下方关注3000支撑位。 原油、沥青日报Crude oil & Bitumen Futures Dayly Report 作者：能源化工组 隋晓影 张子策 执业编号：F0284756 F3038677 投资咨询号：Z0010956 联系方式：010-68578690/ suixiaoying @foundersc.com 成文时间：2018年11月22日星期四 请务必阅读最后重要事项 第2页 一、市场数据 1.1原油市场数据 合约开盘价（元/桶）收盘价（元/桶）结算价（元/桶）涨跌（元/桶）涨跌幅（%）成交量（万手）持仓量（万手）持仓量变化（万手）上海原油主连465.00447.50452.00-19.50-4.1847.243.850.16合约开盘价（美元/桶）收盘价（美元/桶）结算价（美元/桶）涨跌（美元/桶）涨跌幅（%）成交量（万手）持仓量（万手）持仓量变化（万手）Brent原油主连62.6063.4663.480.931.4933.5026.300.47WTI原油主连53.3954.6354.631.202.2572.3444.150.57Oman原油主连66.1366.6062.24-4.36-6.550.350.35油品名称2018/11/212018/11/20日变化2018/11/212018/11/20日变化迪拜原油61.6761.670.00巴士拉轻油62.6362.630.00上扎库姆原油61.9261.920.00胜利原油58.3559.25-0.90阿曼原油62.4062.400.00月差-1.21-1.210.00卡塔尔海洋原油61.3761.370.00上海-迪拜6.387.53-1.14马西拉原油63.9063.900.00上海-阿曼1.422.58-1.16期货市场现货价格（美元/桶）现货价格（美元/桶）价差(美元） 1.2 沥青市场数据 合约开盘价（元/吨）收盘价（元/吨）结算价（元/吨）涨跌（元/吨）涨跌幅（%）成交量（万手）持仓量（万手）持仓量变化（万手）BU1812314030563066-90-2.8645.3613.92-1.72BU1906308229462972-144-4.6622.3914.91-0.612018/11/212018/11/20日变化2018/11/212018/11/20日变化国产长三角3800-40303800-40300基差63455480国产山东3500-36503500-36500月差-94-56-38国产华南3800-39003800-39000仓库41230412300国产西北3700-38003700-38000厂库23590235900国产东北3200-33003200-33000合计64820648200国产华北3300-34003300-34000沥青/Brent原油50.3148.002国产西南（川渝）4380-44804380-44800沥青/燃料油0.950.960国产西南（云贵）4460-45604460-45600期货市场价差（元/吨）期货注册仓单（吨）比价关系国产沥青价格（元/吨） 二、原油市场要闻综述 1、美国能源信息署(EIA)周三(11月21日)公布报告显示，截至11月16日当周，美国原油库存增加485.1万桶至4.469亿桶，连续9周录得增长，增加至2017年12月初以来最高水平且创2017年3月以来最长连 请务必阅读最后重要事项 第3页 涨纪录，市场预估为增加294.1万桶。上周俄克拉荷马州库欣原油库存减少11.6万桶，连续8周录得增长后再度录得下滑。精炼油库存减少7.7万桶，连续9周录得下滑，汽油库存减少129.5万桶。 2、知情消息人士表示，在获得美国对伊朗制裁的豁免后，日本和韩国炼油商打算从明年1月起恢复伊朗原油进口。伊朗原油进口由于豁免而意外回升，这导致中东原油和凝析油的现货价格跌至一年多来的最低水平。11月，美国给予8个国家豁免权，允许它们进口伊朗原油180天。日本和韩国是伊朗原油和凝析油的五大买家之一，在制裁前的第三季度停止进口。 3、国际能源署(IEA)执行董事Fatih Birol赞扬各产油国提高石油产量和出口以平息油价高企的努力，并且就恢复减产计划的影响向石油输出国组织(OPEC)及其盟国发出警告。Birol周一在斯洛伐克首都，参加会议时说，最近几周，“沙特、科威特、阿联酋、俄罗斯、伊拉克等主要产油国负责任地增加了产量、安抚市场”。“当前市场供应充足，但不应忘记沙特的闲置产能非常稀少，因此主要产油国目前大幅削减产量可能会对市场产生一些负面影响，并且进一步收紧市场”。 4、据CNBC报道，油轮追踪公司ClipperData数据显示，沙特本月运往美国的原油数量为60万桶，远低于7、8两月的逾100万桶。若最终官方数据与该公司的装载预估相同，美国从沙特进口的原油将跌至纪录新低。8月，沙特对美国原油出口有所反弹，但ClipperData大宗商品研究主管MattSmith表示，9、10两月的原油出口装载量有所下降，这就表明在今年结束之际，交货量将会出现短缺。值得注意的是，11月9日当周美国EIA原油库存增加1027万桶，连续第八周增长，创2017年2月份以来最大单周增幅，至2017年12月前期以来新高。 三、沥青市场要闻综述 1、11月21日，阿尔法70#A沥青挂牌价持稳4220元/吨，老户及大户保持优惠，沥青日产1千吨左右，下游需求及出货平稳，库存低位，10月沥青产量4万吨，9月沥青产量4.5万吨，8月沥青产量4.6万吨。 2、11月21日，九江石化60#沥青开单价持稳3320元/吨，结算价持稳，不含装车费15元/吨及管输费8元/吨，11月销量计划0.8万余吨已完成0.4万吨，目前日产300吨，出货一般，库存中位，10月沥青产量0.61万吨，9月沥青产量0.94万吨，8月沥青产量0.48万吨。 3、11月21日，中石化炼油销售有限公司对广州石化70#A沥青汽运开单价持稳3880元/吨，汽运结算价持稳，不含装车费30元/吨，11月销量计划5万吨，日产量1500吨左右，出货一般，库存中低，10月沥青产量3.8万吨，9月沥青产量4.7万吨，8月沥青产量6.66万吨。 4、11月21日，中石化炼油产品销售有限公司对北海炼化70#A沥青汽运开单价持稳3930元/吨，70#B沥青汽运开单价持稳3880元/吨，结算价均持稳，不含装车费30元/吨，目前库存无量，近期有排产计划，10月沥青产量1.3万吨，9月沥青产量1.22万吨，8月沥青产量0.88万吨。 四、原油及沥青市场数据跟踪 请务必阅读最后重要事项 第4页 20406080100120140单位：美元/桶WTI原油Brent原油Dubai原油单 -5051015202530020406080100120140Brent-WTI原油价差WTI原油Brent原油 图1：三大基准原油价格走势 图2：WTI原油与Brent原油走势及价差 数据来源：Wind、方正中期研究院 数据来源：Wind、方正中期研究院 0102030405060708090单位：美元/桶迪拜原油价格 020406080100120单位：美元/桶阿曼原油价格 图3：迪拜原油价格 图4：阿曼原油价格 数据来源：Wind、方正中期研究院 数据来源：Wind、方正中期研究院 430440450460470480490500元/桶上海原油期货远期曲线上海原油期货远期曲线 -16-14-12-10-8-6-4-20240455055606570758085902018-052018-062018-072018-082018-092018-102018-11美元/桶美元/桶WTI-SC价差WTI原油价格SC原油价格 请务必阅读最后重要事项 第5页 图5：上海原油期货远期曲线 图6：WTI原油和SC原油走势与价差 数据来源：Wind、方正中期研究院 数据来源：Wind、方正中期研究院 -6-4-20246840455055606570758085902018-052018-062018-072018-082018-092018-102018-11美元/桶美元/桶Brent-SC价差Brent原油价格SC原油价格 -6-4-202468104050607080901002018-062018-072018-082018-092018-10美元/桶美元/桶Oman-SC价差Oman原油价格SC原油价格 图7：Brent原油和SC原油走势与价差 图8：Oman原油和SC原油走势与价差 数据来源：Wind、方正中期研究院 数据来源：Wind、方正中期研究院 0.000.501.001.502.002.50NYMEX-RBOB单位：美元/加仑 0100200300400500600700800ICE-柴油单位：美元/吨 图9：NYMEX-RBOB走势 图10：ICE-柴油走势 数据来源：Wind、方正中期研究院 数据来源：Wind、方正中期研究院 请务必阅读最后重要事项 第6页 0510152025303540NYMEX RBOB-WTI裂解价差美元/桶 051015202530ICE柴油-Brent原油裂解价差美元/桶 图11：NYMEX RBOB-WTI原油裂解价差 图12：ICE柴油-Brent原油裂解价差 数据来源：Wind、方正中期研究院 数据来源：Wind、方正中期研究院 1,0001,5002,0002,5003,0003,5004,0004,5005,000华东地区山东地区华北地区华南地区东北地区西南地区西北地区单位：元/吨 100.00200.00300.00400.00500.00600.00700.00韩国-CIF华东新加坡-CIF华东单位：美元/吨 图13：国内各地区重交沥青价格 图14：韩国及新加坡进口沥青到岸价 数据来源：Wind、方正中期研