361度2024年Q3经营情况稳健,线下业务和电商均表现优异。线下成人装和童装渠道流水分别同比增长约10%,电商流水同比增长20%以上。成人装业务通过店铺扩张、产品结构优化和品牌推广提升市场影响力;童装业务保持青少年运动专家定位,渠道质量持续提升;电商业务运营能力卓越,通过多渠道种草和活动推广实现快速增长。
预计2024年公司营收和业绩将分别增长19%和20%。公司将持续优化产品结构和渠道结构,推动店效提升,电商渠道也将保持快速增长。预计2024-2026年归母净利润分别为11.6/13.6/15.8亿元,对应2024年PE为7倍,维持“买入”评级。
风险提示:门店拓展与整改力度不及预期、消费环境复苏不及预期,人民币汇率变动带来业绩波动。