行业点评
本周A股地产、港股地产、物业板块均下跌。申万A股房地产板块涨跌幅为-8.3%，WIND港股房地产板块涨跌幅为-11.8%。恒生物业服务及管理指数涨跌幅为-12.6%，对恒生中国企业指数和沪深300的相对收益分别为-6%和-9.3%。
土地市场
无锡三批次土拍平淡，七宗地块均底价成交。本周全国300城宅地成交建面564万㎡，环比+62%，同比+227%，平均溢价率2%。2024年初至今，全国300城累计宅地成交建面16590万㎡，累计同比-40%。保利发展、绿城中国、建发房产、滨江集团、中海地产的权益拿地金额位居行业前五。
新房销售
本周新房销售同环比下降。35个城市商品房成交合计208万平米，周环比-22%，周同比-19%。一线城市周环比-22%，周同比-15%；二线城市周环比-22%，周同比-26%；三四线城市周环比-25%，周同比+64%。
二手房成交
本周二手房成交同环比均有所上升。15个城市二手房成交合计178万平米，周环比+89%，周同比+4%。一线城市周环比+65%，周同比+42%；二线城市周环比+112%，周同比-14%；三四线城市周环比+129%，周同比-5%。
政策利好
9月末新政落地后，国庆假期重点城市楼市表现火热。中央到地方楼市宽松政策密集加码，居民购房信心有所修复。重点城市来访、认购量均有不同程度回升，总体有止跌回稳趋势。核心一线城市新房和二手房成交均大幅增长；前期深度调整的城市出现短期来访、认购上升；部分城市表现平淡，项目分化持续加剧。
财政政策
财政增量政策发力，加速地产供需平衡。财政积极扩张，支持地方化债，均能对当前地产困局有所缓解。新一轮增量政策通过扩大专项债使用范围，回收土储及存量商品房，助力地产去库，缓解流动性压力，加速地产供需平衡。
投资建议
随着各项政策加速落地，加快地产止跌回稳进程。预期改变、信心提振后，地产板块估值低、仓位低，应积极把握地产机遇。推荐深耕高能级城市、主打改善产品的房企（绿城中国、越秀地产、滨江集团）；受益于政策利好不断落地的中介平台贝壳；物管稳健、商管龙头、积极分红的华润万象生活。建议关注受益于地方化债的城投公司。
风险提示
宽松政策对市场提振不佳；三四线城市恢复力度弱；房企出现债务违约。
