公司信息更新报告：国庆期间销售火热，行业排名维持稳定

招商蛇口2024年9月经营简报显示，公司销售规模有所收缩，但行业排名维持稳定，维持“买入”评级。

核心观点与关键数据：

• 销售规模收缩： 2024年9月，公司签约销售金额143.58亿元，同比减少29.07%；签约销售面积69.48万平方米，同比减少9.73%。1-9月累计签约销售金额1451.71亿元，同比减少35.85%；累计签约销售面积642.44万平方米，同比减少29.99%。
• 销售单价下滑： 9月单月销售均价20664.94元/平方米，同比-21.43%；1-9月累计销售均价22596.82元/平方米，同比-8.37%。
• 行业排名稳定： 据克而瑞数据，2024年1-9月公司全口径销售金额排名第5名。

拿地策略：

• 公司9月获取3宗地块，用地面积总计9.56万平方米，总建筑面积22.86万平方米，拿地总成本65.44亿元。
• 拿地金额占销售金额比例为46.58%，聚焦核心城市，地块分别位于上海、广州、西安。

国庆销售表现：

• 国庆期间吸引超过5.11万客户线下到访，全国累计4.34万组客户到访，销售125亿元。
• 招商积余服务累计服务旅客近千万人次，全国33家商场日均销售额同比提升17.6%，日均客流同比提升13.7%。
• 招商伊敦6个项目连续3天满房，接待宾客逾10000人次；全国壹棠服务公寓收入同比增长11%，南海精品餐饮收入同比增长5%。

研究结论：

• 公司积极获取土地，聚焦核心城市，可售货源较充足，融资渠道畅通。
• 维持盈利预测，预计2024-2026年归母净利润为63.9、70.3、74.4亿元，EPS为0.71、0.78、0.82元，当前股价对应PE为14.8、13.5、12.7倍。
• 维持“买入”评级。

风险提示： 市场恢复不及预期、房价调控超预期、多元化业务运营不及预期。