摘要
黑色建材团队对铁矿石、焦煤、焦炭和锰硅的市场逻辑、交易策略及基本面进行了分析。
铁矿石
- 市场逻辑：政策面不及预期导致市场情绪回落，但供需双高，钢厂盈利率回升，推动复产加快，铁水产量上升，需求好转。供应高位，港口库存短暂回落但累库压力仍在，基本面偏弱。
- 交易策略：短期有回落压力，但财政政策仍有预期，跌至前低的概率不大，短期现货围绕96-110美元波动，期货关注730-810元运行区间。可尝试短线做空，向下关注730-750附近支撑。
- 关注点：周六财政部是否发布财政刺激政策。
焦煤
- 市场逻辑：刺激政策效果待验证，财政政策加码存在变数，高库存压力下供给偏宽松，需求有所改善但钢价下跌导致需求短期见顶，存在回调风险。
- 交易策略：短期走势震荡，关注财政政策加码，若无则建议逢高卖保。
- 关注点：周六财政部部长讲话是否会释放财政政策利好。
焦炭
- 市场逻辑：刺激政策效果待验证，财政政策加码存在变数，焦化利润修复推动开工和产量上行，需求有所改善但钢价下跌导致市场情绪减弱，存在回调风险。
- 交易策略：短期走势震荡，关注财政政策加码，若无则建议逢高卖保。
- 关注点：周六财政部部长讲话是否会释放财政政策利好。
锰硅
- 市场逻辑：开工率和产量持稳，钢价下跌导致需求端改善幅度有限，高库存压力持续，基本面承压但短期政策存在支撑。
- 交易策略：短期走势震荡为主，前期多头建议逢高减仓，关注政策实际落地效果和未来有无政策加码。
- 关注点：周六财政部部长讲话。
硅铁
- 市场逻辑：产量维稳，钢价下跌导致需求端改善幅度有限，短期走势可能震荡为主，政策面加码可能带来潜在驱动。
- 交易策略：短期走势震荡，关注政策实际落地效果和未来有无政策加码。
- 关注点：周六财政部部长讲话。
第一部分期现行情
- 铁矿石期现价格走势、价差分析。
- 焦煤、焦炭、铁合金现货市场价格变化。
第二部分基本面
- 铁矿石：供需数据、库存、港口库存、库存消费比等。
- 焦煤焦炭：开工率、产量、库存、产能利用率等。
- 铁合金：锰硅、硅铁的产量和价格数据。
第三部分期权策略
第四部分价差
- 螺矿比、卷矿比、焦炭焦煤比、铁矿石焦煤比等价差分析。
