铁矿石
- 市场逻辑：工业品涨势放缓，对铁矿利多减弱。全球发货增加，国内到港量回升，供应压力存；铁水产量下降但钢厂盈利率改善，9月高炉存复产预期，需求好转不确定。库存高，偏弱震荡。
- 交易策略：短期破前低后波动加大，空单轻仓持有，盘面未企稳前做多谨慎。可考虑卖01合约执行价650元以下看跌期权或买入执行价750元看涨期权对冲风险。
- 关键数据：全球发货重回高位，铁水产量降至4月低位，钢厂盈利率改善，港口库存较高。
焦煤
- 市场逻辑：钢厂需求偏弱，焦煤延续走弱趋势。金九银十预期下黑色系或有走强，焦炭提降，钢厂利润恢复，成材表需回升但幅度不大。铁水产量见底未复产，需求端未形成较大正反馈。宏观环境承压，碳元素总需求偏弱。
- 交易策略：市场情绪悲观，焦煤短期偏弱，关注情绪面修复和盘面企稳。钢厂利润修复和金九银十预期下有望反弹，但仍需等待下游需求实质回暖。
- 关键数据：焦煤供应偏宽松，焦化企业减产但采购意愿增强，焦化企业厂内焦煤库存增加。
焦炭
- 市场逻辑：焦炭第七轮提降后焦企亏损加剧，减产范围或将扩大。钢厂利润修复，补库下焦企库存压力缓解，供需端矛盾缓和。9月存在旺季需求预期，但成材端需求仍偏弱，铁水未复产，实际需求需验证。
- 交易策略：短期维持震荡偏弱运行，关注旺季下成材实际需求情况。
- 关键数据：焦炭出口增速放缓，海外制造业PMI下降。
锰硅
- 市场逻辑：生产亏损厂家减产，供应压力减小。下游钢厂利润改善，9月存复产预期但幅度取决于需求端改善情况，现阶段仍趋弱。锰矿价格下跌，成本下移，现货市场价格下跌，指向下游需求仍偏弱。
- 交易策略：需求未见好转，市场情绪偏悲观。短期预计锰硅维持震荡偏弱走势，建议暂时观望。
- 关键数据：锰硅产量下降，厂家少量去库，生产利润驱动下供应有所回升。
硅铁
- 市场逻辑：下游钢厂利润改善，9月存复产预期但幅度取决于需求端改善情况，现阶段仍趋弱。硅铁厂家库存累库后近期产量下降，导致少量去库。生产利润驱动下供应有所回升。
- 交易策略：预计硅铁期货价格进入底部区间震荡走势，操作建议暂时观望。
- 关键数据：硅铁产量下降，厂家少量去库，生产利润驱动下供应有所回升。
