海外销量同比高增长，持续丰富产品矩阵

公司2024年9月总销量21.3万辆，同比减少10.0%；1-9月总销量190.5万辆，同比增长1.9%。自主品牌9月销量17.3万辆，同比减少8.5%；1-9月总销量158.5万辆，同比增长2.3%。自主乘用车9月销量12.9万辆，同比减少10.0%；1-9月总销量116.1万辆，同比减少1.5%。自主品牌9月海外销量3.1万辆，同比增长58.2%；1-9月海外销量28.8万辆，同比增加65.5%。

公司推出多款车型丰富产品矩阵，包括深蓝L07（三款搭载华为乾崑智驾，增程版纯电续航300km）、豪华SUV阿维塔07（Pro、Max、Ultra版均提供纯电和增程车型）、深蓝S05（开启预定）、长安启源A07和长安启源E07（开始预售）。

海外出口销量同比延续增长势头，阿维塔11右舵车型正式登陆泰国，计划2025年拓展至五大洲50个国家，建立超过100家海外授权店。

投资建议：预计公司2024-2026年归母净利润分别为77.27/104.27/121.73亿元，对应PE为17.56/13.01/11.15倍，维持“增持”评级。

风险提示：消费需求不及预期、行业竞争加剧、新车型销量不及预期。