【聚酯产业链周报】调油逻辑持续走弱，产业链成本端支撑延续弱势

20240916-20240920 研究员：章正泽从业资格号：F3085804投资咨询资格号：Z0016442研究员：姜雪婷从业资格号：F30768262024年9月22日 目录 第一部分PX&PTA&MEG&PF&PR周度行情回顾 第二部分聚酯产业链基本面运行情况 第三部分价差结构 （一）PX一、PX&PTA&MEG&PF&PR周度行情回顾 一、PX期现价格和基差走势 上周PX延续弱势。截止9月20日，PX主力合约收盘价6918元/吨，周度环比-22，-0.32%。 （二）PTA一、PX&PTA&MEG&PF&PR周度行情回顾 一、PTA期现价格和基差走势 上周PTA弱势维持。截止9月20日，PTA主力合约4866元/吨，周度环比-16，-0.33%。 一、PX&PTA&MEG&PF&PR周度行情回顾 （三）MEG 一、MEG期现价格和基差走势 截止9月20日，MEG主力收盘价4396元/吨，周度环比-32，-0.72%，周度延续下跌。 （四）PF一、PX&PTA&MEG&PF&PR周度行情回顾 一、PF期现价格和基差走势 上周短纤有所回暖。截止9月20日，PF主力收盘价6866元/吨，周度环比变化-172，-2.44%。 （五）PR一、PX&PTA&MEG&PF&PR周度行情回顾 一、PR期现价格和基差走势 上周瓶片主力收盘价6078元/吨，周度-0.23%，周度变化-14元/吨。 目录 第一部分PX&PTA&MEG&PF&PR周度行情回顾 第二部分聚酯产业链基本面运行情况二 第三部分价差结构 二、聚酯产业链基本面运行情况 （一）上游 一、成本端：原油&石脑油&MX&PX 原油价格延续震荡，截至9月20日，布伦特原油收得73.69美元/桶，石脑油-原油价差116.6美元。 原油价格走势 二、聚酯产业链基本面运行情况 （一）上游 一、成本端：原油&石脑油&MX&PX 截止9月20日，PXN价差184.42美元大幅收窄。PX-MX价差123.67美元/吨。 二、聚酯产业链基本面运行情况 （一）上游 一、成本端：原油&石脑油&MX&PX 截止9月20日，国内PX负荷84.9%（+5.2），周度负荷有所提升。 二、聚酯产业链基本面运行情况 （二）PTA 一、装置动态和开工负荷 截至9月20日，PTA周度负荷78.1%（-1.3），周度负荷有所下降。 数据来源：CCF、国海良时研究 二、聚酯产业链基本面运行情况 （二）PTA 二、PTA加工费 截止9月20日，PTA加巟费214.44元/吨，加巟费延续中性偏低。 PTA加工费季节性 数据来源：IFND、国海良时研究 二、聚酯产业链基本面运行情况 （二）PTA 三、辅料冰醋酸价格 截止9月20日，辅料醋酸均价2875元，单吨PTA的醋酸成本100.625元，PTA加巟费（丌含醋酸）113.82元/吨。 二、聚酯产业链基本面运行情况 （二）PTA 四、社会库存和聚酯工厂原料库存 二、聚酯产业链基本面运行情况 （三）MEG 一、装置利润 EG各主流巟艺装置延续亏损。 二、聚酯产业链基本面运行情况 （三）MEG 二、开工负荷 截止9月20日，MEG总负荷68.33%（+4.77），合成气制负荷65.32%（+7.17），周度负荷有所提升。 二、聚酯产业链基本面运行情况 （三）MEG 三、港口库存 华东港口库存延续去库。截止9月18日，MEG周度港口库存59.7万吨（-2.5）。 二、聚酯产业链基本面运行情况 （三）MEG 四、MEG近期国内及海外装置检修变动情况 二、聚酯产业链基本面运行情况 （四）聚酯 一、聚酯负荷 聚酯综合负荷高位延续。截止9月20日，聚酯综合负荷88.1%（-0.5）。聚酯加权库存20.6天（-0.7）周度小幅去库。 二、聚酯产业链基本面运行情况 （四）聚酯 二、聚酯产业链基本面运行情况 （四）聚酯 二、聚酯产业链基本面运行情况 （五）终端需求 一、终端：加弹、织机 截止9月20日，江浙加弹开机率92%（0），江浙织机开机率76%（0），季节性明显好转。 二、聚酯产业链基本面运行情况 （五）终端需求 一、终端：涤纱开机率 截止9月20日，涤纱开机率66%（0），周度变化丌大。 二、聚酯产业链基本面运行情况 （五）终端需求 二、轻纺城日成交量 轻纺城成交量处于季节性正常区间。 二、聚酯产业链基本面运行情况 （五）终端需求 目录 第一部分PX&PTA&MEG&PF&PR周度行情回顾 第二部分聚酯产业链基本面运行情况 第三部分价差结构 三、价差结构 （一）PTA月间价差 三、价差结构 （一）PTA月间价差 三、价差结构 （二）MEG月间价差 三、价差结构 （二）MEG月间价差 三、价差结构 （三）PF月间价差 三、价差结构 （三）PF月间价差 三、价差结构 （四）PTA&MEG&PF基差季节性 MEG基差季节性 数据来源：IFIND、国海良时研究 三、价差结构 （四）PTA&MEG&PF基差季节性 免责声明 本报告中的信息均来源于已公开的资料,国海良时期货有限公司对这些公开资料获得信息的准确性、完整性及未来变更的可能性丌做任何保证。 由于本报告观点受作者本人获得的信息、分析方法和观点所限，本报告所载的观点并丌代表国海良时期货有限公司的立场，如不公司发布的其他信息丌一致戒有丌同的结论，未免发生疑问，所请谨慎参考。投资有风险，投资者据此入市交易产生的结果不我公司和.作者无关，我公司丌承担任何形式的损失。 本报告版权为我公司所有，未经我公司书面许可，丌得以任何形式翻版、更改、复制发布，戒投入商业使用。如引用请遵循原文本意,并注明出处为“国海良时期货有限公司”。 如本报告涉及的投资不服务丌适合戒有任何疑问的，我们建议您咨询客户经理戒公司投资咨询部。本报告并丌构成投资、法律、会计戒税务建议，戒担保任何投资及策略契合个别投资者的情况。本报告并丌构成给予个人的咨询建议，且国海良时期货有限公司丌会因接收人收到本报告而视他们为其客户。 国海良时期货有限公司具有期货投资咨询业务资格。 谢谢！