煤炭进口数据拆解：8月进口量价环比下降，分煤种表现结构性分化

2024年1-8月，中国煤炭进口量同比增长12%，达到3.42亿吨，但8月单月进口量环比下降0.80%，至4584万吨。进口价格方面，1-8月全口径煤炭进口均价为100美元/吨，同比下降10.42%，8月价格环比下降2.76%，至96美元/吨。

分煤种来看：

• 动力煤：1-8月进口量同比增长13%，8月同比下降5.07%，主要供应国为澳大利亚、印尼和俄罗斯。
• 炼焦煤：1-8月进口量同比增长26.6%，8月同比增长11.8%，主要增量来自蒙古和俄国。
• 褐煤：1-8月进口量同比增长7%，8月同比增长11%，主要来自印尼。
• 无烟煤：1-8月进口量同比下降25.58%，8月同比下降6.24%，主要来自俄罗斯。

国内供应方面，近两月山西煤炭产量边际恢复，国内供应缺口收窄，“限制进口煤”的政策基础有所增强。预计三四季度煤炭供需整体维持相对平衡，进口煤影响或减弱。建议关注业绩“高确定性+分红提升预期较强”的【中煤能源】，以及“全产业链+稳定高分红”的【中国神华】等煤电一体化布局企业。山西复产方面，可关注【华阳股份】、【晋控煤业】等标的。