房地产行业点评报告：一线城市调控集体松绑，房价“止跌回稳”路径显现

9月29、30日，北京、上海、深圳、广州四地分别放松现行房地产政策，此举是继央行降息、统一房贷首付比例等政策后，促进房地产市场“止跌回稳”的重要跟进措施。其中，广州超预期全面取消限购，深圳优化分区限购并放松限售、税费、限贷政策，上海调整限购、限贷及增值税政策，北京优化限购、通州政策、公积金及限贷政策。一线城市均不同程度松绑政策，房价“止跌回稳”路径逐步显现。

政策核心内容：

• 广州： 全面取消限购，不再审核购房资格和限制套数。
• 深圳： 优化分区限购，取消限售，调整增值税征免年限至2年，首套房最低首付降至15%（原20%），二套房降至20%（原30%）。
• 上海： 对外地非户籍、特定居住证及临港新片区家庭放松限购；商业贷款最低首付统一降至首套15%、二套20%（不同区域有差异）。
• 北京： 对非京籍、高层次和急需人才放松限购；商业贷款最低首付统一降至首套15%、二套20%（不同区域有差异）。

政策影响分析：

• 广州超预期放松限购将改善需求端，支撑房价企稳；深圳新政提升流动性，改善商品房估值预期。
• 北京、上海限购政策调整幅度有限，保留进一步放松空间。

投资建议： 中央政策持续加码，一线城市政策调整将支撑需求侧，逐步改善房价预期并辐射二三线城市。推荐：

1. 强信用房企：保利发展、绿城中国、招商蛇口等。
2. 住宅与商业地产双轮驱动企业：新城控股、龙湖集团。
3. 房地产后服务市场：贝壳、我爱我家。

风险提示： 政策落地不及预期、资金到位不及预期。