医药行业周报：第五批耗材集采正式启动，板块全面复苏趋势下关注高弹性标的

行情回顾

本周（2024/09/26-10/2），恒生医疗保健指数上涨19.8%，跑赢大市，其中生命科学工具和服务、医疗保健设备与用品、医疗保健技术等子行业涨幅显著。

政策动态

1. 第五批耗材集采启动：国家医用耗材联合采购平台发布通知，正式开启人工耳蜗类及外周介入类医用耗材集中维护工作，四川、山西等地已启动数据填报。
2. 国谈药品进院加速：河北医保局取消医院用药数量限制，江苏、陕西、江西等地也放宽国谈药用药限制。

投资启示

人工耳蜗价格走低有望带来增量市场需求，为国产品牌创造市场份额替代空间；外周介入行业进入集采后，本土企业进院速度有望加快。医药板块估值修复空间仍存，重点推荐先声药业、和黄医药、康诺亚及康方生物等短期催化剂丰富、盈利高增长或盈亏平衡时间点明确、估值有较大修复弹性的创新药标的。

公司动态

• 康宁杰瑞：授权石药集团开发、销售和商业化JSKN003（HER2双抗ADC）。
• 康方生物：
  • PD-1/CTLA-4双抗卡度尼利获批一线胃癌适应症。
  • 抗PCSK9伊努西单抗注射液（AK102）获批上市，每6周一次。
  • 古莫奇（IL-17）治疗中重度斑块型银屑病的II期临床结果发表于EADV 2024。
  • 依若奇（IL-12/IL-23）在中重度银屑病52周长期治疗使用随访结果发表于EADV 2024。
• 信达生物：匹康奇拜单抗注射液（重组抗IL-23p19抗体）申报上市，治疗中重度斑块状银屑病。
• 百济神州：更新ODAC对PD-1治疗ESCC和胃癌的投票结果，认可TEVIMBRA®（替雷利珠单抗）一线治疗PD-L1>1%的局部晚期不可切除或转移性ESCC和PD-L1 >1%G/GEJ癌的患者。
• 齐鲁制药：PD-1 /CTLA-4组合抗体齐倍安获批上市，用于既往接受含铂化疗治疗失败的复发或转移性宫颈癌患者。
• 第一三共/阿斯利康：Enhertu（德曲妥珠单抗）新适应症获FDA受理，覆盖HER2超低表达乳腺癌。