锂钴月报：短期供需格局好转，关注后续排产及仓单注销影响

碳酸锂期货及现货市场分析

核心观点

• 2024年9月，碳酸锂期货主力合约价格收于79750元/吨，9月内上涨1.08%，整体在7-8万区间震荡。
• 碳酸锂库存有所下降，但整体仍处于高位，去库成效有限。
• 下游采购原料需求有所好转，但整体一般，成本端支撑不强。
• 短期供需格局好转，库存小幅去化，宏观政策情绪影响较大，碳酸锂盘面走强，但80000元/吨以上时空头套保资金可能进场，11月仓单面临强制注销，消费端排产下滑可能带来压力，中短期或在7-8万区间震荡。

关键数据

• 9月30日，碳酸锂期货主力合约成交量为346154手，持仓量为217601手，仓单量为43563手。
• 9月30日，电池级碳酸锂报价为7.57万元/吨，工业级碳酸锂报价7.15万元/吨。
• 9月国内碳酸锂产量约66000吨，环比减少2.9%；氢氧化锂产量约31550吨，环比减少4.4%。
• 9月26日，SMM库存报12.46万吨，环比减少2095吨，下降幅度1.65%。

研究结论

• 碳酸锂市场短期供需格局好转，库存小幅去化，但整体库存仍高，价格上方存在压力。
• 中短期预计在7-8万区间震荡，长期偏空清过剩产能，但高位套保压力仍存。
• 氢氧化锂市场需求不见明显增长，短期市场走势看稳。
• 钴盐市场行情暂无明显好转，预计下月仍偏弱运行。

市场展望

• 10月碳酸锂市场价格预计在7-8万区间震荡，长期偏空清过剩产能。
• 10月需求预期乐观，去库进程持续加速，但供需格局未改变，价格将偏弱运行。
• 氢氧化锂市场需求无明显增长，场内供销行为较少，整体动静不大。
• 钴盐市场行情暂无明显好转迹象，业者看空心态不减，预计下月仍偏弱运行。