钴锂月报：短期供需格局小幅改善 盘面或宽幅震荡

碳酸锂期货及现货市场分析

核心观点
2024年8月，碳酸锂市场整体呈现宽幅震荡，累库速度放缓，月底社会库存首次下降，下游排产有所好转。但下游材料厂长协客供比例提高，整体成交仍显寡淡。

关键数据

• 碳酸锂期货主力合约2411收于78900元/吨，8月内下跌2.41%，现货价格走跌。
• 电池级碳酸锂报价7.46万元/吨，工业级碳酸锂报价7.03万元/吨。
• 碳酸锂周度社会库存自3月下旬以来首次降库，截至8月29日为13.13万吨，环比减少0.9%。
• 氢氧化锂市场均价跌至7.55万元/吨（电池级）和6.55万元/吨（工业级），8月产量31550吨，环比减少1451吨。
• 钴市场方面，四氧化三钴产量环比增加0.6%，硫酸钴产量环比减少，价格均下跌。

市场展望

• 碳酸锂市场价格短期反弹，长期偏空清过剩产能，中短期或在7-8万区间震荡。
• 氢氧化锂市场需求未见明显增长，短期市场走势看稳。
• 钴盐市场终端需求依然偏弱，价格震荡下行。

供需平衡表

• 碳酸锂：8月产量约66000吨，环比减少2.9%，库存约33245吨，较上月增加2455吨。
• 氢氧化锂：8月产量31550吨，环比减少4.4%，库存约15665吨，较上月增加约35吨。
• 钴：四氧化三钴产量约8350吨，环比增加0.6%，库存约1860吨，较上月增加约390吨。

风险点

1. 海外供应端扰动。
2. 宏观及消费端刺激政策影响。
3. 总持仓仍较大，需注意获利减仓风险。