碳酸锂
- 期货：本周碳酸锂期货下跌，主力合约2411收于75300元/吨，跌幅2.9%，持仓量225720手。期货升水电碳1100元/吨。
- 现货：碳酸锂现货价格反弹，锂辉石生产碳酸锂结束倒挂，利润转正，周度产量环比回升。下游刚需采买推动成交重心上移，但其他材料厂追涨情绪较差。
- 供应：大型锂云母供应商计划10月检修，部分锂盐厂减产，江西云母矿端检修频出，低价锂矿难寻，盐厂减停产现象增加。
- 成本：锂矿现货价格持稳，海外锂辉石偶有750美元/吨以下交易，锂精矿ClF价格轻微下探，矿商挺价情绪松动。
- 库存：工厂库存小幅下降，盐湖大厂集中放货，市场库存上涨，总库存仍高位，SMM数据显示现货库存12.67万吨。
- 需求：节后期货价格未跌至低位，多数企业谨慎观望，刚需购买。下游大厂多以长单定产，散单无变化，市场预期节前补库将提振行情。
- 利润：国内碳酸锂市场利润空间有限，部分企业亏损，套保企业仍有一定利润。
- 长期：碳酸锂供需过剩格局改善有限，价格反弹至合适价位后空头套保压力增加，去库进展遇阻，效果不显著。
氢氧化锂
- 产量：本周氢氧化锂产量6100吨，较上周减少75吨，供应充足，但市场看跌情绪浓厚，持货商保守观望。
- 成本：国内锂矿市场价格窄幅下调，外采成本降低，但低价原料难寻，多数企业承压。锂辉石6.0%（CIF到港）价740-810美元/吨，非洲SC5%价格400-450美元/吨，锂云母原矿2%≤Li2O＜2.5%达到1350元/吨。
- 价格：工业级碳酸锂（99.0%）成交价格区间7.05-7.25万元/吨，均价7.15万元/吨，上涨0.68%；电池级碳酸锂（99.5%）成交价格区间7.35-7.55万元/吨，均价7.45万元/吨，上涨0.7%。
策略
- 进入消费旺季，下游供需格局有所好转，但去库进程艰难。关注旺季需求兑现情况，下周现货市场补库或小幅提振价格。
- 受宏观情绪、库存压力及上方套保压力影响，预计锂价反弹高度受限，投资者需谨慎决策。
钴
- 供应：国内四氧化三钴、硫酸钴产量均保持不变，开工率持稳。钴盐市场需求低谷，部分大厂正常生产，小厂检修或停产，整体开工率偏低。
- 消费：硫酸钴需求持续恢复，“金九银十”新能源汽车销量上行，但多以铁锂电池为主，三元电池需求有限。
- 成本：四氧化三钴成本震荡下跌，国际市场钴报价小幅下行，国内生产成本压力仍存。
- 库存：四氧化三钴厂家库存压力仍存，供过于求格局未改变，终端需求萎靡，下游接货谨慎。
- 价格：四氧化三钴市场报价11.6-12.1万元/吨，均价11.85万元/吨；硫酸钴价格2.80-2.90万元/吨，均价2.85万元/吨；氯化钴价格保持不变。
- 市场行情：需求端未有明显好转，市场行情波动有限，预计下周钴盐市场价格将小幅下调。
风险点
- 消费排产情况超预期
- 锂矿及锂盐进口量变化
- 钴产业链下游维持刚需，观望气氛浓郁，需求难有明显放量
- 矿端及国内盐厂实际检查情况
- 减仓引发行情大幅波动风险
- 宏观情绪影响
