复星国际2024中期报告

2024年 上 半 年，面 對 複 雜 的 宏 觀 環 境，復 星 堅 定 推 進 戰 略 聚 焦，以 核 心 能 力 驅 動 發展，實現核心產業提質增效，資產底盤保持穩健。報告期內，本集團收入持續增長，總收 入 達 人 民 幣978.4億 元；產 業 運 營 利 潤 達 人 民 幣34.7億 元，歸 屬 於 母 公 司 股 東 之 利 潤為人民幣7.2億元。 與 此 同 時，復 星 不 斷 優 化 資 產 組 合，持 續 降 低 桿 杆，加 強 現 金 儲 備，財 務 狀 況 保 持 穩健。截 至 報 告 期 末，本 集 團 經 調 整 總 債 務 佔 總 資 本 比 率 為50.2%，維 持 了 從2020年 以來的下降趨勢。2024年6月，國際評級機構標普充分肯定了復星財務戰略成效，確認評級展望為「穩定」。 經 過 過 去 十 幾 年 的 努 力，復 星 已 在 全 球 逾35個 國 家 和 地 區 擁 有 產 業 佈 局。2024年 上 半年，復 星 繼 續 聚 焦 核 心 產 業，打 造 領 先 的 家 庭 消 費 產 業 集 團。無 論 是 集 團 層 面 還 是 每一塊業務，都努力給客戶、投資人提供風險可控、能穩健成長的企業價值。 全 球 化 和 創 新 是 復 星 長 期 積 累 並 持 續 提 升 的 核 心 能 力。2024年 上 半 年，本 集 團 海 外 收入 佔 總 收 入 的 比 重 上 升 至47%。復 星 全 球 化 業 務 成 效 顯 著，例 如 復 星 醫 藥 旗 下 復 宏 漢霖 自 主 開 發 的 漢 曲 優®獲 得 美 國 食 品 藥 品 監 督 管 理 局 批 准 上 市，成 為 在 中 國、歐 盟、美國獲批的「中國籍」單抗生物類似藥。復星旅文旗下Club Med 2024上半年全球營業額再創 新 高，達 人 民 幣88.9億 元，同 比 增 長10.3%；其 中，歐 非 中 東 及 美 洲 區 持 續 增 長，亞太 區 復 甦 顯 著。復 星 葡 萄 牙 保 險 繼 續 保 持 高 質 量 發 展，在 葡 萄 牙 市 場 保 持 領 先 地 位，2024上 半 年 取 得 葡 萄 牙 境 內 和 國 際 業 務 雙 增 長，海 外 業 績 佔 比 進 一 步 提 升，國 際 業 務錄得總保費歐元8.85億元，佔比超過30%。 創 新 一 直 是 復 星 發 展 的 核 心 引 擎，報 告 期 內，科 創 投 入 約 人 民 幣35億 元。2024年 上 半年，本 集 團 健 康 板 塊 的 科 創 成 果 亮 眼，以 復 宏 漢 霖 為 例，其 憑 藉 一 批 自 研 創 新 藥 獲 得高 速 發 展，實 現 淨 利 潤 約 人 民 幣3.863億 元，較 去 年 同 期 增 長 約61%。與 此 同 時，多 款產品成功「出海」。 除 了 堅 持 創 新 和 全 球 化 運 營 外，復 星 面 對 目 前 的 市 場 環 境，堅 定 聚 焦 主 業，退 出 一 些非 核 心 資 產，同 時 積 極 推 進 輕 資 產 運 營，打 法 也 逐 漸 成 型。在 文 旅 賽 道，Club Med採用 租 賃 及 管 理 模 式 的 度 假 村 佔 比 為85%，自 持 度 假 村 佔 比 降 至15%。復 星 還 攜 手 合 作夥 伴，包 括 與 各 地 政 府 共 同 打 造 重 大 項 目，並 落 地 一 系 列 產 業 基 金，推 動 優 勢 產 業 佈局未來。 在 做 好 企 業 經 營 的 同 時，復 星 秉 持「助 天 下」初 心，持 續 在 全 球 應 急 馳 援、援 非 抗 瘧、鄉 村 醫 生、教 育 文 化、創 業 扶 持 等 公 益 領 域 開 展 行 動。2024年4月，復 星 發 佈2023年ESG報告及第二份氣候信息披露報告，表明對氣候行動的決心。憑藉在環境、社會和管治(ESG)方面的卓越表現，截至報告期末，復星國際MSCI ESG評級為AA，是大中華地區唯 一 一 家MSCI ESG評 級 為AA的 綜 合 型 企 業。報 告 期 內，復 星 入 選 標 普 全 球《可 持 續 發展 年 鑑（中 國 版）2024》最 佳1%，並 獲 頒「行 業 最 佳 進 步 企 業」殊 榮，表 現 超 越 全 球90%的公司。 展 望 未 來，復 星 將 繼 續 聚 焦 主 業，提 升 優 勢 產 業 運 營 能 力，在 優 勢 賽 道 積 極 投 資 拓展，前瞻佈局，同時以輕資產運營能力，抓住更多的發展機遇。復星將堅持創新，堅定推 進 全 球 化 發 展，打 造 可 持 續 的、穩 定 的 盈 利 企 業，努 力 為 全 球 家 庭 客 戶 帶 來 更 多 數一數二的好產品、好服務。 財務摘要2 業務概覽3 管理層討論與分析7 簡明中期綜合損益表27 簡明中期綜合收益表28 簡明中期綜合財務狀況表30 簡明中期綜合權益變動表32 簡明中期綜合現金流量表34 簡明中期綜合財務報表附註36 法定披露74 公司資料97 詞彙定義98 財務摘要 業務概覽 本集團自1992年成立以來，以「助天下」的初心，應宏觀經濟形 勢 和 產 業 機 遇，結 合「先 變 而 變」的 前 瞻 視 野，與 中 國 和 全球 經 濟 共 同 成 長，目 前 已 成 長 為 創 新 驅 動 的 全 球 家 庭 消 費產 業 集 團，圍 繞 健 康、快 樂、富 足 等 業 務 板 塊 持 續 發 展，在全 球 運 營、科 技 與 創 新、生 態 及FES管 理 體 系 等 領 域 積 累 了深 厚 的 經 驗 與 能 力，並 構 築 了 穩 健、協 同、可 持 續 增 長 的 核心 資 產。本 集 團 堅 持 推 動「深 度 產 業 運 營+產 業 投 資」落 地 與深 耕，持 續 加 快 戰 略 聚 焦，鞏 固 資 產 底 盤，在 提 升 競 爭 力 的同時，為全球家庭客戶持續提供高品質的產品和服務。 豫 園 股 份、復 星 醫 藥、復 星 葡 萄 牙 保 險 和 復 星 旅 文，總 收 入達 到 人 民 幣721.7億 元，佔 本 集 團 總 收 入 的 比 重 達 到74%，本 集 團 資 產 底 盤 十 分 穩 健。報 告 期 內 本 集 團 的 產 業 運 營 利潤1達 到 人 民 幣34.7億 元，得 益 於 復 星 葡 萄 牙 保 險 出 色 的 運營表現，較2023年同期微升3.0%。 報 告 期 內，本 集 團 歸 屬 於 母 公 司 股 東 之 利 潤 為 人 民 幣7.2億元，較2023年 同 期 下 降 人 民 幣6.4億 元，主 要 因 為 報 告 期 內非核心資產的一次性處置虧損所致。 2024上半年，中國宏觀經濟保持穩健增長，政府通過持續優化 財 政 和 貨 幣 政 策，促 進 了 經 濟 結 構 的 優 化 和 產 業 升 級。科技 創 新 和 綠 色 發 展 成 為 推 動 經 濟 增 長 的 新 動 力。全 球 經 濟在 多 國 央 行 逐 步 退 出 寬 鬆 貨 幣 政 策 的 背 景 下，面 臨 一 定 的下 行 壓 力。國 際 貿 易 和 投 資 活 動 在 部 分 區 域 緊 張 局 勢 和 貿易 保 護 主 義 的 影 響 下 有 所 波 動。政 治 上，地 緣 政 治 衝 突 頻 發及 美 國 大 選 都 對 全 球 政 治 穩 定 構 成 挑 戰，也 對 企 業 的 生 產經 營 活 動 帶 來 一 定 不 確 定 性。面 對 嚴 峻 的 宏 觀 環 境，本 集 團堅 定 不 移 地 執 行「瘦 身 健 體」戰 略，持 續 聚 焦 家 庭 消 費 主 賽道，專 注 發 展 核 心 產 業，抵 銷 了 宏 觀 環 境 帶 來 的 部 分 不 利 因素。報 告 期 內，得 益 於 紮 實 的 全 球 資 產 佈 局，本 集 團 收 入 實現 持 續 增 長，總 收 入 達 到 人 民 幣978.4億 元，較2023年 同 期微升0.8%。其中本集團前四大附屬公司（按收入規模排序）： 本 集 團 繼 續 堅 持 積 極 及 審 慎 的 流 動 性 及 負 債 管 理 政 策，在開 拓 多 元 化 融 資 渠 道 的 同 時，加 大 資 產 處 置 力 度，加 強 現金 儲 備，以 應 對 全 球 資 本 市 場 波 動。在 銀 行 融 資 渠 道 方 面，本 公 司 持 續 深 化 和 境 內 國 有 大 銀 行，股 份 制 商 業 銀 行，以及 諸 多 國 際 銀 行 的 長 期 合 作 關 係。2024年5月，本 集 團3年期 純 信 用 銀 團 貸 款 推 出 市 場，首 關 金 額 美 元6億 元；且 截 止8月 中 旬，銀 團 總 額 已 超 過 美 元8億 元，實 現 了 連 續8年 境 外銀 團 籌 組 成 功。在 公 開 市 場 融 資 渠 道 方 面，本 公 司 之 附 屬 公司 復 星 高 科 於2024年4月、5月 和6月 相 繼 成 功 發 行 了4期 超短 期 融 資 券，總 計 融 資 人 民 幣31億 元。2024年6月，國 際 評級 機 構 標 普 充 分 肯 定 了 本 集 團 資 產 處 置 驅 動 降 債 和 負 債 結構 優 化 的 成 績，認 可 本 集 團 信 用 狀 況 的 穩 步 改 善，同 時 確 認BB-評級和穩定的信用展望。 業務概覽 自2020年 起，本 集 團 已 將 降 債 作 為 財 務 戰 略 的 重 點 之 一，並通 過 非 戰 略 非 核 心 資 產 處 置 來 實 現 這 一 目 標，2020和2021連續 兩 年兌現 投 退 平 衡。2022年 以 來，面 對 外 部 資 本 市 場 的 劇烈 動 盪，本 集 團 加 大 了 資 產 處 置 力 度，2022年 和2023年，兩年 累 計 完 成 非 戰 略 及 非 核 心 資 產 的 退 出 約 人 民 幣600億 元，並 把 資 產 組 合 優 化 的 財 務 戰 略 向 下 貫 徹 到 附 屬 公 司。進 入2024年，資 產 組 合 優 化 的 財 務 戰 略 繼 續 深 入，集 團 層 面 資 產退 出 簽 約 約 人 民 幣150億 元，合 併 報 表 層 面 資 產 退 出 簽 約 約人 民 幣220億 元，進 一 步 優 化 了 資 產 負 債 表，夯 實 了 流 動 性安 全 墊。報 告 期 內，本 集 團 退 出 的 主 要 項 目（含 尚 未 交 割 項目）包括：HAL，Ageas，Guide，長沙濱江金融中心等。 報 告 期 內，本 集 團 旗 下 中 國 企 業 的 全 球 化 能 力 日 益 增 強，體現在以下幾個方面： 一、全 球 化 研 發 和 業 務 開 拓 能 力：得 益 於 前 瞻 性 的 國 際 化 商業 佈 局，強 大 的 臨 床 運 營 等 能 力，復 星 醫 藥 旗 下 復 宏 漢 霖 於報 告 期 內 海 外 業 務 進 一 步 擴 大。復 宏 漢 霖 的 主 要 產 品 之 一曲 妥 珠 單 抗 生 物 類 似 藥HERCESSI ™（HLX02，中 國 商 品 名：漢曲 優®，歐 洲 商 品 名：Zercepac®）於 報 告 期 內 於 美 國 獲 批 准 上市，成 為 在 中 國、歐 盟、美 國 獲 批 的「中 國 籍」單 抗 生 物 類 似藥。中 國 首 個 生 物 類 似 藥 漢 利 康®（利 妥 昔 單 抗）也 獲 得 秘 魯藥 監 局（DIGEMID）批 准 上 市（秘 魯 商 品 名 為AUDEXA®），成 為繼 漢 曲 優®和 漢 斯 狀®後，復 宏 漢 霖 第 三 款 海 外 獲 批 上 市 的 自主研發和生產的產品。 截 至 報 告 期 末， 本 集 團 經 調 整 合 併 總 計 息 債 務