黑色系炉料端日度策略

摘要

• 铁矿石：基本面较弱，但政策面宽松预期开始兑现，抵消了LPR未下调的利空影响。高炉复产受限，铁矿石需求难大幅增加，供应宽松。政策利好或带动情绪改善，预计短期震荡偏强，上方压力关注730元/吨。
• 焦煤：政策利好激发的预期交易接近尾声，现货价格企稳向好，钢厂复产叠加焦炭提涨提振需求。焦企以限价提涨为主，关注政策效果和钢厂备货节奏。预计走势震荡偏强，上方压力关注1400元/吨。
• 焦炭：预期交易接近尾声，焦企保持限产提价态势，基本面存在向上驱动。情绪好转，投机交易恢复，建议维持偏多思路，上方压力关注2000元/吨。
• 锰硅：利好政策密集出台，现货价格大幅上行。供减需增，库存累库为主，成本端缺乏支撑。预计短期震荡偏强，偏多思路为主，关注政策落地效果和下游需求。
• 硅铁：政策利好推动价格上涨。开工率和产量下行，高库存压力仍在，但需求增加，成本端兰炭上行提供支撑。预计短期震荡向上，偏多思路为主，关注政策落地效果和下游需求。

第一部分期现行情

• 铁矿石、焦煤、焦炭、铁合金期货主力合约价格走势及现货价格变化。

第二部分基本面

• 铁矿石：港口库存较高，钢厂库存较低，国庆前或有补库，但空间有限。高炉复产受限，需求难大幅增加，供应宽松。
• 焦煤焦炭：洗煤厂开工率提升，精煤产量增加，库存下降。焦化厂产能利用率稳定，焦炭库存下降。钢厂焦炭库存下降。
• 铁合金：硅锰产量环比下降，开工率提升。硅铁产量环比下降，开工率下降，需求增加。

第三部分期权策略

• 铁矿石、锰硅、硅铁期权成交量、持仓量及认沽认购比率分析。

第四部分价差

• 铁矿石、焦煤、焦炭、锰硅、硅铁相关价差分析。

重要事项

• 报告信息源于公开资料，仅供参考，不构成投资建议。方正中期期货有限公司不承担因根据本报告操作而导致的损失。