股指期货策略早餐

股指期货

• 日内观点：偏强
• 中期观点：震荡偏强
• 参考策略：IF2410多单持有
• 核心逻辑：
  1. 央行、金融监管总局及证监会发布多项重磅政策，包括创设互换便利、股票回购再贷款等，提升市场流动性及增量资金。
  2. 央行与金融监管总局推出五项房地产金融新政策，包括降存量房贷利率、统一首付比例至15%、延长政策期限等，助力房地产风险出清，支撑上证50及沪深300指数。
  3. 引导长期资金入市，通过发展权益类公募基金、完善制度环境等举措推动中长期资金参与。

国债期货

• 品种：TS、TF、T、TL
• 日内观点：短债震荡，长债偏强
• 中期观点：偏强
• 参考策略：T2412或TL2412逢低逐步多单增仓
• 核心逻辑：
  1. 决策层推出降准50BP、调降政策利率20BP等总量工具，释放约1万亿元流动性，缓解银行息差压力，利好债市。
  2. 央行公开市场大额净投放，银行间资金面偏松，存款类机构隔夜利率下行超14BP至1.8%下方。
  3. 央行表态年内或还有一次降准，四季度流动性宽松预期升温，新债缴款扰动减轻。

商品期货和期权

黑色及建材板块

• 品种：螺纹钢、热轧卷板
• 日内观点：短期反弹，但高度有限
• 中期观点：冲高回落，弱势运行
• 参考策略：
  1. 短期偏多，不宜过早做空
  2. 若钢价涨至压力位，逢高买入螺纹、热卷01合约看跌期权
• 核心逻辑：
  1. 宏观面，多项政策利好提振市场情绪，短期内支撑钢价反弹。
  2. 基本面，政策对供需改善有限，下游资金状况仍不乐观，四季度钢材消费缺乏亮点。
  3. 技术面，螺纹钢01合约压力区间3300-3400元/吨，热卷01合约压力区间3450-3550元/吨，短期内钢价不易突破上方压力区。