股指期货策略早餐

1金融期货和期权股指期货品种：IF、IH、IC、IM中期观点：偏强核心逻辑：国债期货品种：TS、TF、T、TL中期观点：偏强 请务必阅读文末免责条款 2参考策略：T2509或TL2509多 单 持 有核心逻辑：1.资金方面，跨月后虽然央行加大回笼力度，但财政支出增加、信贷冲量结束等 因 素带 动大 行中 长期负 债 端改 善， 国有 行净融 出 增加 ，短 段资 金利率 再 下台 阶，存款类机构隔夜资金价格下行至1.40%下方。中长期资金方面，考虑当前货基净买入以及理财买盘，国股行同业存单存在进一步回落空间，继续支撑债市走强。2.国内方面，基本面回归偏弱现实，5月工业企业利润量价齐跌，地产投资拖累下固定资产投资增速边际走弱，结合金融数据以及通胀数据，政策发力预期不断强化，尤其低通胀压力继续强化宽松预期。商品期货和期权金属及新能源材料板块品种：铜日内观点：78800-80500中期观点：60000-90000参考策略：震荡操作思路偏弱核心逻辑：1、宏观方面，美国财政部长贝森特认为美联储可能在9月 或“更 早”降 息 ，关键在于关税并未引发通胀。美财长预计约有100个国家将获得至少10%的对等关2、供 给 方 面 ， 印 度 鼓 励外 国 铜 企 在 印 度 设 立 冶炼 厂 和 精 炼 厂 。Ero Copper旗 下Tucumã铜加工厂第二季度铜产量总计约6400吨，预计到年底，工厂处理量将稳步提升，为下半年铜产量的环比增长提供支撑。智利6月 铜 出 口 量 为150,295吨 ，当月对中国出口铜29,990吨。智利6月铜矿石和精矿出口量为1,126,625吨 ， 当月 对 中 国 出 口 铜 矿 石 和 精 矿809,837吨 。First Quantum Minerals旗 下CobrePanama铜矿山对外运输库存铜矿。3、需求方面，国内主要精铜杆企业周度(6月27日-7月3日)开工率超预期下 滑 至63.74%，环比下滑10.27个百分点，较预期值低9.74个百分点，同比转负 请务必阅读文末免责条款税。 3请务必阅读文末免责条款下 滑4.75个 百 分 点 。再生铜杆周度(6月27日-7月3日)开 工 率 为24.79%，较上周下 降 了2.52个百分点，同 比 下 降 了5.16个百分点。据SMM调研了解，再生铜原料供应结构性收紧，拆场可流通货源锐减，持货商在6月30日价差走扩时积极出货，而7月2日铜价暴涨后转为捂货惜售，再生铜杆企业面临"加价难购"困境，需求端受政策与成本双重压制，"反向开票"在安徽、湖北全面落地，部分企业停产重构采购流程，再生铜杆企业虽订单回升却因原料高成本与政策切换压力持续亏损，接单意愿低迷。4、库 存 方 面 ，7月4日，LME铜 库 存 增 加950吨 至95275吨，上期所铜周度仓 单 减 少3039吨 至22307吨，周度库存增加3039吨 至84589吨 。5、展 望 后 市 ，7月9日，中美关税谈判结果有可能落地。若关税提升幅度超预期，则恐对宏观经济构成负面影响。但很可能结束全球铜库存持续向美国境内转移的情况。品 种 ： 工 业 硅日内观点：低位运行，运行区间：7900-8200中期观点：承压运行，运行区间：7000-8500参考策略：观望核心逻辑：1、供应方面，据上海有色网，5月我国工业硅产量为30.77万吨，同比下降24.59%。2、需求方面，据上海有色网，5月，多晶硅产量为9.61万吨，同比下降45.71%。目前工业硅供需双降。3、库存方面，截至7月3日，我国工业硅社会库存为55.2万吨，依然处于近7年同期最高位。品 种 ： 多 晶 硅 4日内观点：冲高回落，运行区间：3.50万-3.60万中期观点：低位运行，运行区间：2.8万-3.8万参考策略：观望核心逻辑：1、供应方面，据上海有色网，5月我国多晶硅产量9.73万吨，同比下降45.71%。2、需求方面，据上海有色网，5月我国硅片产量58.06GW，同比下降5.65%。3、库存方面，截至7月3日，多晶硅社会库存为27.2万吨，依然处于高位，表明目前多晶硅供应过剩明显。品种：碳酸锂日内观点：低位运行，运行区间：6.30-6.40万中期观点：成本支撑减弱，价格稳步下行，运行区间：5.6万-6.8万参考策略：期货逢高沽空，卖 出LC2508-C-83000核心逻辑：1、现货方面，据上海有色网最新报价显示，7月4日，碳酸锂（99.5%电池级/国产）价格涨180.0元报6.23万元/吨，创逾1个月新高，连涨3日，近5日累计涨1110.0元，近30日累计跌690.0元。现货价格低位运行，利空锂价。2、供应方面，2025年5月，我国电池级碳酸锂产量为6230吨，同比增加29%，供应压力依然较大。3、库存方面，截至5月31日，我国碳酸锂总库存为97637吨，其中下游库存 为42246吨，冶炼厂库存为55391吨。总库存水平处于年内高位，利空碳酸锂价 请务必阅读文末免责条款格 。 5 请务必阅读文末免责条款 6阅读25写留言 留言 8 请务必阅读文末免责条款 免责声明本报告中的信息均来源于已公开的资料，尽管我们相信报告中资料来源的可靠性，但我们公司对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。也不保证我公司所做出的意见和建议不会发生任何的更改，在任何情况下，我公司报告的信息和所表达的意见和建议以及所载的数据、工具及材料均不能作为您所进行期货买卖的绝对依据。由于报告在编写过程中融入了该分析师个人的观点和见解以及分析方法，如与广州金控期货有限公司发布的其他信息有不一致及有不同的结论，未免发生疑问，本报告所载的观点并不代表广州金控期货有限公司的立场，所以请谨慎参考。我公司不承担因根据本报告所进行期货买卖操作而导另外，本报告所载资料、意见及推测只是反映广州金控期货有限公司在本报告所载明的日期的判断，可随时修改，毋需提前通知。未经广州金控期货有限公司允许批准，本报告内容不得以任何范式传送、复印或派发此报告的资料、内容或复印本予以任何其他人，或投入商业使用。如遵循原文本意的引用、刊发，需注明出处“广州金控期货有限公司”，我司郑重提示，我司官方网站地址：https://www.gzjkqh.com/，所有交易软件请通过我司官方网站进行下载。对任何冒用、假借我司名义进行违法活动的网站、软件及个人，一经发现，我司将依法追究其相关法律责任。广州金控期货有限公司是广州金融控股集团有限公司的控股子公司，业务范围包括商品期货经纪、金融期货经纪、期货投资咨询和资产管理业务。全资控股风险管理子公司-广州金控物产有限公司，业务范围包括基差贸易、仓单服务、场外衍生品业务。 9请务必阅读文末免责条款致的任何形式的损失。并保留我公司的一切权利。 10请务必阅读文末免责条款总部地址：广州市天河区体育西路191号中石化大厦B塔25层2501-2524单元联系电话：400-930-7770公司官网：www.gzjkqh.com广金期货研究中心研究员李彬联期货从业资格证号：F03092822期货投资咨询资格证书：Z0017125联系电话：020-88523420广金期货研究中心研究员马琛期货从业资格证号：F03095619期货投资咨询资格证书：Z0017388联系电话：020-88523420广金期货研究中心研究员薛丽冰期货从业资格证号：F03090983期货投资咨询资格证书：Z0016886联系电话：020-88523420广金期货研究中心研究员黎俊期货从业资格证号：F03095786 11期货投资咨询资格证书：Z0017393联系电话：020-88523420