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电子：10/10特斯拉Robotaxi或亮相，FSD智驾链再迎机遇

电子设备 2024-09-23 陈蓉芳德邦证券陳寧遠

事件背景：特斯拉官方预热10月10日在洛杉矶的活动，并宣布将面向股东开展门票抽奖，同时马斯克在财报电话会中透露Robotaxi将于10月10日推出，并称其为特斯拉自Model 3发布后最重要的一天。
Robotaxi分析：
- 核心竞争力：高性价比，单英里成本0.18美元（2019年数据），远低于传统出租车2-3美元/英里。
- 商业化进展：
  - 国内：7月中旬已有超50城发布自动驾驶路测牌照，武汉自动驾驶累计出行服务订单超158万单（2024年6月），上半年服务人次已超2023年全年，百度在武汉每日每车成本约308元。
  - 海外：特斯拉有望在10月10日推出Robotaxi，得益于FSD迭代成熟和单车降本。
- 技术进展：
  - FSD：马斯克表示FSD需在无人监管下可用才能推出无人出租车服务，部署时间依赖技术进步和监管批准。
  - 降本措施：通过外观设计和装配技术改进，Robotaxi单价或降至15万以下；马斯克提出消费者可让车自动接单，颠覆传统商业模式。
FSD入华计划：
- 时间表：计划明年第一季度在中国和欧洲推出，但需监管批准。
- 近期进展：
  - 9月推送FSD V12.5.2，接管率改进3倍；推送HW 3.0平台V12.5.2；推出智能召唤、Cybertruck自动泊车、基于太阳镜的注意力检测、高速端到端能力。
  - 10月预计推送FSD倒车和车位到车位能力，V13平均接管率改进6倍。
投资建议：
- 关键在于FSD持续迭代和端到端无人驾驶精进，国内智驾产业支持重要。
- 建议关注汽车智驾硬件：
  - PCB：世运电路、东山精密
  - 高频高速连接器：电连技术
  - ADAS摄像头：联创电子
  - 激光雷达：万集科技、永新光学
风险提示：汽车需求不及预期、技术路径变更、行业竞争加剧。