因子情绪观察与基金仓位高频探测

市场情绪跟踪

• 股指期货升贴水：截至2024年9月20日，沪深300、中证1000、上证50以及中证500股指期货均处于升水状态，升贴水率分别为-0.50%、-0.35%、-0.53%以及-0.32%。
• 两融情况：截至2024年9月19日，两融余额为13739.34亿元，其中融资余额为13640.71亿元，融券余额为98.63亿元。本周融资净买入额及融券净卖出额分别为7.33亿元、-0.46亿元，相较于上周有所上升；分行业来看，融资净买入额较高的行业包括通信、基础化工，融券净卖出额较高的行业有家电、房地产、国防军工、石油石化。
• 主动权益基金发行情况：本周主动权益基金发行规模总计5.11亿元，近一个月发行规模113.92亿元。

公募基金仓位及行业配置高频探测

• 仓位情况：截至2024年9月20日，全市场主动权益基金平均仓位78.51%，相较于上一周减仓0.24%。各分类基金均出现不同程度的减仓，除50-80亿规模的基金外，各规模类型基金均出现不同程度的减仓。
• 行业配置：最近一周主动权益基金主要加仓医药、轻工制造、银行等行业，仓位分别增加0.05%、0.05%及0.04%。最近一周主动权益基金主要减仓电力及公用事业、电子、机械等行业，仓位分别下降0.07%、0.05%及0.04%。

因子表现跟踪

• IC表现：近一周1/PB、PS等因子表现较好，IC值分别为6.42%、-12.39%；净资产负债率、速动比率、归母净利润比负债等因子表现较差。近一个月PS、小市值因子表现较好，IC分别为-7.12%、-5.67%；净利润率、营业利润率等因子表现较差。近一年1/PB、股息率、PS等因子表现较好，IC分别为6.06%、3.60%以及-4.97%；流动比率、速动比率、归母净利润比负债等因子表现较差。
• 多头收益表现：最近一周1/PB、1/PE、股息率等因子表现较好，多头组合近一周累计超额为1.50%、1.00%、0.87%；最近一月小市值、PS、ROE环比等因子表现优异，累计超额分别为3.57%、2.79%、2.74%；最近一年小市值因子、1/PE因子表现较好，累计超额分别为12.14%、14.01%。

风险提示

• 本报告结论完全基于公开的历史数据进行统计、测算，文中部分数据有一定滞后性，同时存在第三方数据提供不准确风险，且不构成任何投资建议；投资者需充分认知自身风险偏好以及风险承受能力，市场有风险，投资需谨慎。