钢材周报：关注政策变化 钢价震荡为主

核心观点及策略

• 宏观：国家发改委将加快政策落地，重点在改革、宏观调控、扩大内需、产业体系和民生等方面发力。
• 产业：上周螺纹钢产量环比增加6万吨至194万吨，表需减少28万吨至222万吨，厂库增加6万吨至144万吨，社库下降35万吨至322万吨，总库存减少28万吨至465万吨；热卷产量环比减少1万吨至301万吨，表需减少5万吨至311万吨，厂库下降3万吨至89万吨，社库下降7万吨至333万吨，总库存减少9万吨至422万吨。
• 预计钢价震荡，螺纹低库存及需求改善预期有利于月差走扩，参考区间螺纹2950-3200元/吨，热卷3000-3300元/吨。
• 策略建议：单边观望，跨期螺纹正套。
• 风险因素：产业政策和需求超预期。

行情评述

• 上周钢材期货宽幅震荡，因美联储降息50基点，国内政策窗口期打开，期价上行，但LPR报价维持不变，期价回落。现货市场唐山钢坯上涨10元至2900元/吨，上海螺纹上涨10元至2310元/吨，上海热卷上涨20元至3140元/吨。
• 宏观数据：1-7月房地产开发投资同比下降10.2%，房屋新开工面积下降23.2%；固定资产投资同比增长3.6%，基础设施投资增长4.9%。
• 产业数据：螺纹钢产量增、表需降、库存降速收窄；热卷产销库三降。

行业要闻

• 房地产开发投资下滑，房屋新开工面积下降。
• 固定资产投资增长，基础设施投资增长显著。
• 国家金融监督管理总局鼓励非银机构支持设备更新和消费品以旧换新。
• 美联储降息50基点至4.75%-5.00%。
• 国家发改委强调政策落地，聚焦改革、调控、内需、产业和民生。

相关图表

• 多张图表展示钢材期货、现货、库存、产量等数据。